第5章筹资方式.pptxVIP

第五章 长期筹资方式;第1节 融资管理概论;企业筹资的概念;企业筹资动机;企业筹资管理的内容;筹资渠道;筹资方式 ;筹资管理的目标与原则;二、筹资类型;股权资本;债权资本;三、筹资数量的预测方法 ;1、因素分析法;;;2、销售百分比法;销售百分比法的基本步骤; （1）预测企业内部资金来源增加额。 ;;计算步骤： ;预测公式：;销售百分比具体计算方法： 根据销售确定融资需求 根据销售增加量确定融资需求;例：假设某公司下年预计销售总额4000万元，股利支付率为30%，销售净利率为4.5%，其他资料见下表，则预测步骤如表所示： ;;;1）根据销售确定融资需求 预计留存收益增加额 留存收益是公司内部融资来源。 这部分资金的多少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。;根据例题中的条件计算： 留存收益增加=预计销售额×销售净利率× （1-股利支付率） =4000×4.5%×(1-30%) =126万元 则本年度留存收益为： 824+126=950万元;外部融资需求的计算 外部融资需求=预计总资产-预计总负债-预计股东 权益 =2666.66-1121.66-(940+126) =479万元 该公司为完成销售额4000万元，需要增加资金666.66 万元（2666.66-2000），负债的自然增长提供61.66 万元（234.66+12-176-9），留存收益提供126万元， 本年应再融资479万元（666.66-61.66-126）。 ;2）根据销售增加量确定融资需求 融资需求=资产增加-负债自然增加-留存收益增加 =（资产销售百分比×新增销售额）- （负债销售百分比×新增销售额）- [计划销售净利率×销售额×（1-股利支付率）] =[(23.3333%+43.3333%)×1000- (5.8666%+0.3%) ×1000]-[4.5%×4000×(1-30%)] =479万元;3线性回归分析法 ;;;;使用资金习性预测法的注意事项： 资金需要量与产销量之间线性关系的假定应符合实际情况； 确定a,b的数值，应该利用预测年度前连续若干年的历史材料（至少三年以上）； 考虑价格等因素变动。;例题：;;思考题;第2节 股权性筹资;;二、发行普通股;2、普通股的特征;3、股票发行 ;4、股票上市;5、股票估价;几种常用的股票估价模型;股利固定增长的股票估值模型;;例子（二阶段模型）;解：;案 例;;;第3节 债权性筹资;一???发行债券;4、债券发行价格的确定P350;几种债券估价模型;;案列;;;二、长期借款;三、租赁筹资;融资租赁的一个案例;;;第4节 混合性筹资;一、发行优先股;二、发行可转换债券;三、发行认股权证;思考题;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。8月-218月-21Wednesday, August 25, 2021 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。13:58:2513:58:2513:588/25/2021 1:58:25 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。8月-2113:58:2513:58Aug-2125-Aug-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。13:58:2513:58:2513:58Wednesday, August 25, 2021 13、志不立，天下无可成之事。8月-218月-2113:58:2513:58:25August 25, 2021 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。25 八月 20211:58:25 下午13:58:258月-21 15、会当凌绝顶，一览众山小。八月 211:58 下午8月-2113:58August 25, 2021 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。2021/8/25 13:58:2513:58:2525 August 2021