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第 PAGE \* Arabic 22 页第 PAGE \* Arabic 22 页 机器人行业深度投研报告 第一部分全球 机器人行业发展趋势 一、全球机器人行业重点企业股价趋势 　　在研究机器人龙头企业股价过程中，我们发现这些企业的股价无论是在一个较长的时间内，还是在近几年，都呈现上涨的态势。从全球范围看，机器人行业仍处于上升期。随着机器人技术的进步，以及中国等发展中国家人口红利耗尽，自动化大趋势不可挡，也为机器人行业发展提供了先决条件。 　　（1）近五年机器人四大龙头企业股价呈涨势 　　随着全球经济从2009年的谷底复苏，特别是全球范围的自动化趋势，近五年机器人四大龙头企业股价呈上涨趋势。与2009年年初比较，2014年年初库卡股价5年上涨了近2倍；日本的安川电机与发那科也分别上涨3.2倍与1.6倍；ABB在近五年股价则上扬80%. 　　（2）安川与发那科近40年股价 　　日本机器人公司安川与发那科上市较早，我们可以通过其将近40年股价考察机器人行业在一个较长的时期内的发展趋势。 　　安川电机是制造伺服、变频器、工业开关及机器人的日本公司，创立于1915年，于1974年在东京 证券交易所上市。 　　发那科公司是生产数控系统和工业机器人的着名厂家，1956年从富士通数控部门独立，1976年上市。 　　这两家公司在工业机器人方面都有较为突出的成就，其工业机器人