公司理财概论财务管理第二章.pptxVIP

第二章 财务管理基本理论;财务管理基础：;复习：企业财务和企业财务管理的概念;复习：企业财务和企业财务管理的概念;第二章 财务管理基本理论;一、财务管理的对象;（一）现金流转的概念;现金;现 金;2．现金的长期循环;注意：现金长期循环的特点 例：某公司的损益情况如下（单位：元） 销售收入 100 000 制造成本（不含折旧） 50 000 销售和管理费用 10 000 折旧 20 000 税前利润 20 000 所得税（30%） 6 000 税后利润 14 000 问题：该公司现金增加多少？;现金长期循环的两个特点;（三）现金流转的不平衡（企业常态！）;小 结——请牢记！： 1.现金至尊——财务核心！就像血液是人体生存的根 本，现金是企业生存的根本。财务人员必须树立“现 金至尊”的理念！ 2.现金短期循环，快比慢好！现金短期循环的营运是 企业短期内生存和发展的关键! 3.企业现金循环必须长短协调。现金长期循环的营运 企业长期内生存发展并取得竞争优势的关键！ 4.现金流转不平衡是一种企业常态。设法消除由企业 内部原因引起的现金流转不平衡是理财者的核心任务 之一。 5.内忧还未解，外患又添忧！理财者还应注意企业外 部原因引起的现金流转不平衡！; 狭义的财务计划是指针对特定期间的财务规划和财务预算。财务规划是个过程，其主要工具是财务预测和本量利分析。而预算是以货币表示的的预期结果，它是计划工作的终点，也是控制工作的起点。;制定财务决策;三、财务管理的内容;(一) 投资管理;(二) 筹资管理;（三）营运资金管理 主要问题是：合理确定营运资金的需要数量，保证生产经营需要；合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力；节约使用资金，加速营运资金周转，提高资金利用效果。; (四) 股利分配管理 股利分配是指公司的利润，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司作为再投资。过高的股利支付率，影响企业再投资的能力，造成股价下跌；过低的股利支付率，可能引起股东不满，股价也会下跌。;（一）财务管理目标的概念 财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评 价企业理财活动是否合理的基本标准。 （二）财务管理目标的作用 1．有助于科学地进行财务决策； 2、有助于日常理财行为的高效与规范化； 3、有助于理财人员科学理财观念的建立。 企业在树立“财务为本”的经营管理理念的同时，必 须明确财务管理的目标！牢记：只有目标明，财务 才能行！;（三）财务管理目标的特点 1.内在服务性（整体性） 2.相对稳定性（长期性与战略性） 3.多元性（非单一性）：有主导目标、辅助目标 4.层次性：整体目标、分部目标、具体目标；或基 本标（一般目标）与具体目标 5.定量性 问题讨论——企业目标对财务管理有何要求？;（四）财务管理的整体（基本）目标 产值（量）最大化 利润最大化★ 每股盈余最大化 股东财富最大化★ 企业价值最大化★ ★;1．利润最大化;2．股东财富最大化;缺陷：;3．企业价值最大化;公式表示： ;优点： （1）企业价值最大化的实现可以保障企业各类利益相关者（stakeholders）对企业资产的要求权。 （2）考虑了风险（risk）和货币时间价值（time value of money）的因素。并克服了企业的短期行为。 （3）从一定意义上讲，企业价值最大化就是现金流量最大化。体现了“现金至上”的观点。;（五）财务管理的分部目标（具体目标） 1．企业筹资管理的目标——在保证生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。 2．企业投资管理的目标——认真进行投资项目可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。 3．企业营运资金管理的目标——合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。 4．企业利润管理的目标——采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润。;（六）影响财务管理目标实现的因素; 财务管理环境是企业财务决策难以