汇率风险管理.docx

? ? ? ? ? 汇率风险管理 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 务为不久，盖虚不长。 《管子·小称》 汇率风险是市场风险的又一种。自从布雷顿森林体系崩溃以后，西方国家纷纷实行浮动汇率制，导致各主要国家货币之间的汇率波动日趋频繁，汇率风险日益突出，尤其是金融机构在从事涉外金融服务和国际投融资活动时，汇率风险会造成经营上的巨大亏损。因此，对汇率风险进行度量，在此基础上，采取相应的汇率风险管理技术尤为必要。 汇率风险成因 汇率风险，又称外汇风险，是指由于汇率波动导致某一经济主体以外币表示的资产或负债的价值发生变动，以至于遭受损失的可能性。汇率波动造成经济主体遭受损失的原因主要有以下三个方面： 1.跨货币交易行为 经济主体可能发生各种以外币表示的收付，如以外币表示的应收应付账款、以外币表示的跨国投资，以及外币资金的借贷等，上述交易除了用外币进行交易和结算以外，还需通过本币进行成本和收益核算。由于外币与本币之间的兑换率不断地发生变化，于是就产生了汇率风险。 2.时间因素 汇率的变动与时间因素有关，时间延续越长，汇率变动的可能性越大，变动幅度亦越大，相应的汇率风险就越大。从经济主体外币交易的达成到结算的实际发生，都有一个时间间隔，如进出口贸易的达成到外汇的实际收付，借贷协议的达成到本息的实际偿付等，这就意味着汇率风险的不可避免。 3.以外币表示的资产或