水发集团有限公司2021年公开发行公司债券（第二期）信用评级报告.pdf

水发集团2021 年公开发行公司债券（第二期）信用评级报告 报告名称 水发集团有限公司 2021年公开发行公司债券（第二期） 信用评级报告 目录 评定等级及主要观点 发债情况及发债主体 偿债环境 财富创造能力 偿债来源与负债平衡 偿债能力 联系电话：+86-10客服电话：+ 86-4008-84-4008 传真：+86-10Email dagongratings@ 地址：中国北京市海淀区西三环北路89 号外文大厦A 座3 层 公司网站： 水发集团2021 年公开发行公司债券（第二期）信用评级报告 信用等级公告 大公报CYD 【2021】331 号 大公国际资信评估有限公司通过对水发集团有限公司 主体及其拟发行的2021 年公开发行公司债券（第二期）信用 状况进行分析和评估，确定水发集团有限公司的主体长期信 用等级为AAA，评级展望为稳定，水发集团有限公司2021 年 公开发行公司债券（第二期）的信用等级为AAA。 特此通告。 大公国际资信评估有限公司 评审委员会主任： 二〇二一年八月二十六日 2 水发集团2021 年公开发行公司债券（第二期）信用评级报告  随着并购力度加大，公司商誉增长较快， 后续应持续关注并购标的商誉减值风险；  公司有息债务规模持续增长，截至2021 年3 月末，一年内到期有息债务占比较 高，公司存在一定短期偿付压力。 展望 预计未来，山东省地区经济规模继续 保持增长，公司作为山东省属最重要的水 利基础设施建设投融资主体，将继续得到 政府在资金和政策方面的大力支持。综合 考虑，大公对未来1～2 年水发集团的信用 评级展望为稳定。 4 水发集团2021 年公开发行公司债券（第二期）信用评级报告 评级模型打分表结果 本评级报告所依据的评级方法为《产业投融资控股企业信用评级方法》，版 本号为 PF-CK-2021-V.3，该方法已在大公官网公开披露。本次主体信用等级评 级模型及结果如下表所示： 评级要素（权重） 分数 要素一：偿债环境（14%） 7.00 （一）区域环境 7.00 要素二：财富创造能力（65%） 6.44 （一）产品与服务竞争力 6.65 （二）盈利能力 6.04 要素三：偿债来源与负债平衡（21%） 3.48 （一）债务状况