《金融风险管理》喻平 第03章 市场风险的度量与管理.pptVIP

;;第三章 市场风险的度量与管理;广义的市场风险： 金融机构在金融市场的交易头寸由于市场价格因素的变动而可能遭受的收益或损失。 狭义的市场风险： 金融市场的交易头寸由于市场价格因素的不利变动而可能遭受的损失。;第一节 市场风险概述;第一节 市场风险概述;■基于机构自身的原因 ■基于行业环境原因;第二节 市场风险的度量;名义价值：金融资产根据历史成本所反映的账面价值 （book value）。 市场价值：在评估基准日，在知情、谨慎、非强迫的情况下，自愿买卖的双方通过公平交易资产所获得的资产的预期价值。 公允价值：交易双方在公平交易中可接受的资产或债权价值。;缺口分析： 将所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段内,在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该段时间段内的重新定价“敏感性缺口”。 净利息收入变动 = 利率变动幅度 × 敏感性缺口 正缺口：利率敏感性资产总量大于利率敏感性负债，为资产敏感型缺口，此时，市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。 负缺口：利率敏感性资产总量小于利率敏感性负债，即负债敏感型缺口，此时，市场利率上升会导致银行的净利息收入下降。;久期分析： 其中：D表示债券的久期；t为债券产生现金流的各个时期；wt表示t期现金流的时间权重；CFt表示t时刻的