原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
短期风险积聚，等待再次入市机会
——2006年下半年有色行业投资策略
; ;有色金属股票明显跑赢大市，这符合我们去年的预期;全球经济依然强劲，尤其是中国经济高速增长，使得有色金属需求维持上升趋势
全球有色金属供应缓慢增长，尤其是原料供应短缺的制约使得2006-2007年供应增长缓慢
全球资金流动性的增加导致基金包括养老基金等大举入市，有色金属价格上涨和下跌的幅度比历史同期更高;2006-2007年有色金属长期价格还有多大空间;中国对房地产的调控将使得有色金属需求未来存在一定不确定性，尤其在有色金属价格近期大幅上涨之后，将加大期货市场价格的波动性
潜在的通货膨胀忧虑，使得美联储和日本央行的未来利率政策并不明确，市场对利率走势的预期摇摆不定，加剧期货市场的流动性风险
季节性需求将下降，导致库存时有上升，对价格将有压力
;再次入市机会的标志;有色金属价格长期上涨趋势改变的标志;有色金属下游需求的主要领域;变革中的铝行业带来持续性投资机会
--- 《盛极而衰与否极泰来》的故事（2005年行业报告）;电解铝行业持续复苏，符合我们去年的预期;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;铝行业;资料来源：彭博资讯，公司数据、中金公司研究部 ;铝行业;铜行业 – 未来铜精矿短缺制约电解铜产量增长
--- 渐趋最强的故事（2006年报告）;铜行业;铜行业;铜行业;铜行业;铜行业;铜行业;铜行业;铜行业;铜行业;资料来源：Brook Hunt、彭勃资讯、中金公司研究部 ;铜行业;锌行业 – 锌精矿持续短缺制约锌产量增长
--- 后来居上的故事（2005年行业报告）;锌行业;锌行业;锌行业;锌行业;锌行业;锌行业;锌行业;锌行业;锌行业;锌行业;估值与投资建议;有色金属股紧跟有色金属价格屡创新高（国际）;有色金属股紧跟有色金属价格屡创新高（国内）;国际主要有色金属公司估值比较;投资建议;谢 谢！
版权声明书
用户编号：8005017062000015
文档评论（0）