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商业银行负债结构风险的影响研究 摘要:本文利用我国51家上市银行2005－2019年面板数据，研究了银行负债结构与银行风险之间的关系。研究结果表明，非存款负债占比的增长会显著增大银行风险，这一关系在地方性银行中表现得更为显著。进一步研究发现，利率市场化和银行竞争水平的上升均会增强非存款负债占比增长对银行风险的正向影响。本文研究结论为银行完善负债管理制度提供了经验证据。 关键词:负债结构;利率市场化;银行竞争;银行风险 一、引言 深化金融供给侧结构性改革，防范系统性金融风险是我国金融业发展面临的长期任务。当前我国宏观经济下行压力增大，受利率市场化、金融脱媒以及金融开放等多种因素影响，银行业长期以规模扩张为主的经营模式正在发生改变。近年来，银行存款市场竞争加剧，综合经营成本不断上升，净息差水平呈现收窄趋势，银行赖以生存的存贷款业务盈利能力受到明显冲击。存款市场竞争加剧的同时，银行更加依赖逐步成熟的同业市场进行融资，导致非存款型负债占比逐步上升，银行负债结构发生了显著变化。结合发达国家银行业负债结构发展历程来看，为适应利率市场化改革和资本市场的快速发展，我国银行业非存款型负债占比将会进一步上升。负债结构的改变在很大程度上影响到银行经营行为，同时会对银行风险产生深刻影响。金融危机后国外学者对银行负债结构与银行风险的关系展开了研究(López－Espinosaetal.，2012)。因此本文基于银行负债结构对银行风险影响的文献进行梳理，运用2005－2019年我国51家上市银行数据对我国银行业负债结构与银行风险之间的关系进行实证检验，并在此基础上做进一步的拓展性研究，这将有利于完善我国银行业资产负债管理制度框架，对于维护金融体系的稳定发展具有重要意义。 二、文献回顾 在深化金融改革与金融创新不断发展的背景下，银行业所处经营环境与运营模式已发生深刻变化。银行业融资模式正从传统存款型融资逐步转变为更加多元化的融资模式，这将对银行风险产生直接影响。从存款负债视角分析，存款是银行持续稳健经营的基础。Altunbasetal.(2011)研究发现，存款占比高的银行可以有效降低银行风险，增强银行在危机中的抗风险能力，并在多样化经营模式中增强银行的稳定性。但从非存款型负债视角分析，在存款市场竞争加剧和存款分流的同时，银行利用同业市场进行资金调节愈加频繁，表现出对非存款型负债的依赖。Brunettietal.(2011)研究指出，当银行同业负债占比上升且更加依赖于同业融资时，银行将更容易遭受流动性风险，从而增大银行危机。非存款负债的特征之一就是大额短期，银行通过借短贷长，加大期限错配，虽然会在短期内满足业务发展需求，增加银行收益水平，但当金融系统出现危机时，银行容易遭受大额资金迅速撤离的风险，引发资金紧张，增大银行风险(Huang＆Ｒatnovski，2011)。此外，郑晓亚等(2018)指出，短期批发型融资不被存款保险覆盖，资金安全并不存在显性保障，利用短期批发资金支撑资产业务发展模式存在内生脆弱性。随着我国利率市场化改革的基本完成，银行吸收存款型负债的难度加大，存贷利差收窄，银行盈利水平面临普遍下降，银行逐利动机促使银行为追求更高收益进而承担更高风险，增大了银行风险。此外，在利率市场化背景下，银行存款竞争程度不断上升，增强了银行间的关联度和对同业市场的依赖，对银行负债结构产生显著影响。项后军和闫玉(2017)实证研究指出，利率市场化会通过竞争对银行风险产生正向影响。银行业竞争一方面降低银行特许权价值，使银行冒险行为动机变大，增大银行风险;另一方面，竞争侵蚀了银行的利润，使银行为获取更高利润而主动承担更高风险(Cubillas＆González，2014)。Craig＆Dinger(2013)以美国589家银行为研究样本，将批发型融资整合到存款市场竞争与银行风险关系的分析中，认为竞争会增加银行负债成本，进而加剧银行风险。目前关于银行负债结构对银行风险影响的国内研究文献比较有限。本文将探讨我国银行业负债结构对银行风险的影响，并从利率市场化和银行竞争角度进一步分析负债结构与银行风险的关系。 三、研究设计 (一)变量说明。1.银行风险代理变量。本文选取衡量银行破产风险的Z值(Z－score)作为银行风险代理变量。Z值定义如下:Z－scorei，t=ＲOAi，t+EAi，tSDＲOAi，t式中，ＲOA表示资产收益率，EA表示权益资产比率，SDＲOA为资产收益率ＲOA的标准差，采用3年移动平均的方式计算得到。Z值与银行破产风险呈反向关系，Z值越大表示银行偿付能力越强，破产风险越小，银行总体稳定性也越高。本文对计算得到的Z值取对数为lnZ－score。2.负债结构代理变量。在度量银