h4货币银行与利率.pptxVIP

第四章;一.货币与货币存量;2、货币的形式;纸币（法定货币）：凸现了交换媒介的职能，容易携带和贮存，改变钞票上印数数字对应不同价值量，利用小数点细分。但本身无价值，需要控制数量保证稀缺性。 支票货币（私人债务货币）：信用关系发达的现代经济，银行系统提供的支票一定范围内取代了纸币的地位;现代经济的货币形式 纸币 硬币 支票存款 借记卡中的活期存款;2、货币的职能;货币的本质特征：流动性;三、货币存量及其衡量;货币存量;尽管各国对货币层次划分的标准以及统计口径不尽相同，但从货币流动性上看，M1所有构成要素均是流动性高、被广泛接受和使用的支付手段，是公认的最狭义的货币度量，也是最接近于货币定义的度量指标。为了便于分析，通常将货币总量M写为： M=C+D 其中，C为流通中的现金；D为公众的银行存款。;第二节 银行体系与货币供给;中央银行的三个职能;（2）银行的银行 一是集中存款准备金；各国中央银行要求商业银行及有关金融机构按照存款总额的某一比例缴纳存款准备金，以保证客户提取存款和银行间清算的需要，同时也保证中央银行有能力控制货币供给。 二是组织全国票据清算；中央银行主持各银行之间的清算往来、执行清算中心的职能。 。 三是充当最后贷款人。当某金融机构发生资金周转困难而又无力从其他金融机构获得资金支持时，中央银行将充当最终贷款人的角色，向其发放贷款。;（3）政府的银行;二、商业银行与存款的多倍扩张;1、部分准备金制度;存款准备金，指银行为满足存款人的提款需要而持有的流动性资产，包括库存的通货和存入在中央银行中的存款，存款准备金与存款的比率也被称为存款准备金率。 法定准备金，即中央银行要求商业银行及有关金融机构按照存款的某一比率存入中央银行的那部分存款，这一比率就是法定准备率。 超额准备金，即存款准备金中扣除法定准备金余下的部分，超额准备金与存款的比率也称为超额准备率。;部分准备金制度下，商业银行通过开展信贷业务来实现存款的多倍扩张，即货币创造。 假设：第一，公众不持有任何通货，而是将其全部存入银行体系，即不存在现金提???；第二，银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行构成；第三，商业银行不保留超额准备金，而且商业银行只有活期存款，没有定期存款。 ;A银行（接受活期存款10000元）;初始存款增加10 000元，导致银行体系的存款总额增加50000元，存款实现了多倍扩张。在本例中，由于公众不持有通货，因此货币总量就是公众持有的银行存款。可见，中央银行通过向公众购买债券投入货币10 000元，致使商业银行的存款准备金增加10 000元，商业银行通过将扣除法定准备金后多余的存款准备金放贷出去，最终导致货币供给增加了50 000元。 反过来，若期初存款减少10000元，那么将导致货币供给减少50000元。这个过程称为货币收缩。;通用公式：;三、基础货币与货币乘数;因此，在部分准备金制度、公众不持有通货以及银行不持有超额准备金的情形下，货币供给等于基础货币与法定准备金率之比。;放松假定的货币供给过程;货币乘数：;四、货币供给的决定因素;第三节 货币需求;一、货币需求理论;货币作为一类重要的资产，具有区别于其他资产的两个显著特征： 首先，货币是流动性最强的资产； 其次，货币的收益率较低。 前一个特征是人们愿意持有货币的主要原因，而后一个特征意味着持有货币需付出机会成本。 ;1、持有货币的三种动机;（2）预防性动机。预防性动机是使用货币以应付意外支出而引起的，它产生于未来收入和支出的不确定性。按照凯恩斯的观点，源于预防性动机的货币需求主要取决于人们对未来收入和交易的预期。 （3）投机性动机。投机性动机是使用货币以利用未来可能出现的时机开展投资活动而引起的。具体来说，为了利用利率或证券价格的变化进行投机活动，人们需要持有一定量的货币，以便低买高卖获得收益。 ;一方面，利率较高时，持有生息资产的利息收入较大；另一方面，人们预期利率极有可能下降，持有生息资产获得资本利得的可能性也较大。 因此，利率上升，人们倾向于减持货币转而持有生息资产。反之，利率下降，人们增持货币。 在极端情况下，当利率水平极低时，人们因预期利率一定会上升而倾向于无限量地持有货币。也就是说，任何新增的货币供给都会被人们持有，这就是所谓的“流动性陷阱”。 ;因交易性动机和预防性动机而产生的货币需求主要涉及到货币总量M1，而投机性动机引致的货币需求往往与货币总量M3联系在一起。;2、货币需求的影响因素;二是利率。相对于非货币资产，货币的收益率极低甚至为零。利率提高，持有货币的机会成本上升，货币需求下降。反之，利率下降，持有货币的机会成本提高，货币需求上升。 利率主要影响货币的投机性需求。 ;除了这三类因素以外，影响货币需求的因素还包括财富、资产的风险和流动性、支