金融数学第三章 .pptxVIP

第三章均值方差证券投资组合选择模型;第一节 风险和收益的数学度量 ;证券之间关联性——相关系数 ;三种相关程度： 1、完全线性相关：完全决定另一个 ρAB＝1或ρAB＝-1 rA＝a＋b×rB , σ2A＝b2×σ2B 2、不完全线性相关：“部分”决定另一个 rA＝a＋b×rB＋ε σ2A＝b2×σ2B＋σ2（ε） 3、不相关：一证券的变化对另一证券的变化“没有贡献” ρAB＝0或cov（rA，rB）＝0 ;组合的期望和方差计算方法; 两证券组合的期望收益率与方差计算方法 必须知道相关系数或协方差 E（rP）＝WA×E（rA）＋WB×E（rB） σ2P＝W2A×σ2A＋W2B×σ2B ＋2×WA×WB×ρAB×σA×σB 选择不同的组合权数，得到不同的组合，从而得到不同的期望收益率和方差。 WA和WB有无限种取法，投资者有无限多种证券组合可供选择。 每个投资者根据自己对收益和方差（风险）的偏好，选择符合自己要求的证券组合;两种证券的结合线 ;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Wednesday, July 14, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。21:22:3621:22:3621:227/14/2021 9:22:36 PM 11、现今，每个