课件五筹资管理.pptxVIP

第五讲 筹资管理 资金是企业运营中不可或缺的血液，企业资金运动的起点是筹资，一个企业先期的筹资能力和水平如何，决定着企业有一个什么样的开端，在后续经营中，筹资活动直接影响到企业的资本结构。 第五讲 筹资管理 第一节 筹资概述 第二节 主权资金筹集方式 第三节 负债资金筹集方式 第四节 资本成本 第五节 资本结构..\财务管理1.ppt返回第一节 筹资概述 一、筹资的目的与要求　（一）、筹资的目的 1、满足生产经营的需要 （新建或扩张） 2、调整资本结构的目的（二）、筹资的要求 1、合理确定资金需要量 2、适时取得所需资金 3、选择最佳投资方向 4、认真选择筹资方式，降低资金成本 5、合理安排资本结构，保持适当偿债能力 资金需要量预测方法：定性预测法和定量预测法 定性预测法：主要是利用客观材料，依靠个人经验的主观判断和分析能力，对未来的资金状况和需求做出预测。 其预测过程是： 1、由熟悉财务情况和生产经营情况的专家，根据过去所积累的经验，进行分析判断，提出预测的初步意见。 2、通过召开座谈会或发出各种表格等形式，对上述预测的初步意见进行修正和补充。 3、反复上述过程一次或几次以后，得出预测的最终结果。定量预测法：销售百分比法和资金习性法销售百分比法:定义：销售百分比法是根据资金组成项目与销售收入总额之间的依存关系，按照报告期销售收入增长情况来预测需要追加资金的数量。步骤：1、分析基期资产负债表各项目与销售总额之间的依存关系2、计算基期资产负债表各项目占销售总额的百分比3、预测计划期销售量4、计算计划期需要增加的资金数量 =（A/S0-B/S0)(S1-S0)-S1P(1-R)总额法：1、定义：根据公司历史资料中资金占用总额与产销量之间的关系，将全部资金划分为不变资金和变动资金两部分，然后结合计划期的销售预测，来推算计划期的资金需要量。2、步骤：（1）根据公司历史资料中资金占用总额与产销量之间的关系，将全部资金划分为不变资金和变动资金两部分，建立预测资金需要量的回归直线方程：y=a+bx(2) 根据方程组｛∑y=na+b∑x ∑xy=a∑x+b∑x2｝求a、b(3)将预计产销量代入方程式，预测出计划期的资金需要量。资金习性法:分项法1、定义：根据公司历史资料中各资金占用项目和各资金来源项目与产销量之间的关系，将各项目的资金划分为不变资金和变动资金两部分，分别测算各项目不变资金数额和变动资金的参数值，然后汇总求出公司不变资金和变动资金总额，结合计划期的销售预测，来推算计划期的资金需要量。2、步骤：（1）根据y=a+bx运用回归分析法或高低点法求各项目不变资金和变动资金的参数值；（2）汇总求出公司不变资金和变动资金参数值；（3）结合计划期的销售预测，来推算计划期的资金需要量。二、筹资渠道与方式（一）筹资渠道　是指企业筹措资金来源的方向与通道。　1、国家财政资金　2、银行信贷资金　3、非银行金融机构资金　4、其他企业和单位资金　5、职工和民间资金　6、企业自留资金　7、外商资金（二）筹资方式 是指企业筹措资金所采取的具体形式。 1、吸收直接投资 2、发行股票 3、留用利润 4、银行借款 5、商业信用 6、发行债券 7、租赁筹资三、筹资的类型 类型： （一）按资金属性不同分为 主权资金(自有资金) 负债资金(借入资金) （二）按资金使用期限分为 短期资金 长期资金 （三）按资金筹集范围分为 内部筹资 外部筹资 (四)按资金筹集媒介分为 直接筹资 间接筹资 四、筹资的原则 公司的资产按照是否有规律性变化的特点，可以分为波动性资产和永久性资产。 永久性资产包括固定资产和一部分流动资产。该部分流动资产数量多少，取决于公司经营处于低谷时的流动资产规模。 波动性资产的内容是流动资产中扣除属于永久性资产的流动资产后剩余的部分。第二节 主权资金筹集方式(股票) 一、股票的特点 1、股票表示的是对公司的所有权 2、股票不能向公司索还本金 3、股票不能获得稳定的收益 4、股票是可以转让的 5、股票价格具有波动性 二、股票的种类 1、按票面是否记名可分为： 记名股票和无记名股票 2、按股东的权利和义务不同可分为： 普通股票和优先股股票 3、按投资主体的不同可分为： 国家股、法人股、个人股和外资股 4、按发行对象和上市地区的不同可分为： A种股票、B种股票、H种股票和N种股票 三、股票的价格1、票面价格2、账面价格3、清算价格4、发行价格5、市场价格 四、发行条件 1、前一次发行的股份已募足，并间隔一 年以上。 2、公司在最近3年内连续盈利，并可向 股东支付股利。 3、公司在最近3年内财务会计文件无虚 假记载。 4、公司预期利润率可达同期银行存款利 率。五、发行的程序(一）设立股份有限公司时