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?天相投顾证券投资研讨会 演示材料;目 录 宏观增速回落中寻找投资机会-2004年下半年投资策略 石磊 P3 电荒之机遇—电力设备行业投资价值分析 施海仙 P29 宏观紧缩下机械行业投资价值的挖掘 施海仙 P60 消费升级下的价值挖掘—食品行业投资机会 陈磊 P65 消费升级下的价值挖掘—家电行业投资机会 邹高 P92 后配额时代的投资策略—纺织服装行业 杨立宏 P120 跨越宏观紧缩－航运、港口业???究 刘琦 P149;宏观增速回落中寻找投资机会  ——2004年下半年投资策略;目 录;新发展观下的宏观调控背景;宏观调控效果显现，经济增速回落;上市公司业绩增速将见顶回落;PE、PB估值水平都出现明显回落;通胀通缩一线天，冷热之间找机会;通胀通缩一线天，冷热之间找机会;有效率的投资拉动仍将成为中国经济的长期增长动力;目 录;今明两年市场面临估值水平下移的压力;股市供需矛盾可能加剧;股市供需矛盾可能加剧;市场估值国际化趋势临近;国有股问题久拖不决的预期将使流通性溢价逐步消失;国际估值比较;市场估值重心