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课程框架;二、国际投资客体:
实物资产与无形资产
金融资产;;四、中国的国际投资:
中国利用外资
中国对外投资;导论;一、国际投资的基本概念
(一)定义:
各类投资主体,包括跨国公司、跨国金融机构、官方半官方机构和居民个人等,将其拥有的货币资本或产业资本,经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国界运营以实现价值增值的经济行为。;(二)特点
投资主体多元化
跨国公司
跨国金融机构
官方与半官方机构
个人投资者;国际投资客体的多样化
实物资产
无形资产
金融资产
;国际投资的根本目的是实现价值增值
多重的价值目标经济价值
经济价值
社会价值
政治价值
公益价值 ;国际投资蕴涵资产的跨国运营过程
国际投资不同于国际贸易
国际投资不同于国际信贷
国际投资不完全等同于国际资本流动;(三)国际投资的类型
期限:
长期投资;短期投资
投资主体的类型:
官方投资与海外私人投资
是否拥有对海外企业的实际经营权:
国际直接投资;国际间接投资;1、国际直接投资
投资者参与企业的生产经营活动,拥有实际的管理权、控制权的投资方式,其投资收益要根据企业的经营状况决定,浮动性较强。
控制方式不同:股权关系
非股权关系;2、国际间接投资
投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生债券等金融资产,依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。;二、国际投资的产生与发展
(一)、国际投资的形成与发展
1、初始形成阶段(1914年以前)
国际间接投资占主要方式
2、低迷徘徊阶段(1914到1945年)
投资方式仍以间接投资为主
;3、恢复增长阶段(1945到1979年)
对外直接投资主导地位形成
4、迅猛发展阶段(20实际80年代以来)
国际直接投资继续高涨
国际间接投资出现更为迅猛的增长势头
融资证券化超过国际信贷
金融衍生品的推动作用;(二)国际投资不断发展的原因
1、科技进步带来生产力的飞跃
2、国??金融市场的大发展
市场规模日益扩大
市场日益自由化
金融创新层出不穷
融资证券化趋势加深
国际证券投资主体的机构化倾向日益明显
3、国际政策环境的自由化
4、跨国公司的全球一体化经营战略;三、国际投资的区域与行业发展格局
国际投资的区域发展格局
(一)区域格局的变迁
1、一战以前
2、两战之间
3、二战以后
投资来源国的分布上:
东道国的区域分布上:
80年代以来的新气象:;(二)当代国际投资区域格局
1、发达国家
美国
第一、美国是世界上最有吸引力的东道国区位
第二、美国是世界上主要的对外投资国之一,但其地位 却在下降
第三、美国内流FDI以股权资本投资为主。美国外流FDI 中,利润再投资占据最重要地位。
第四、产业流向构成来看:制造业是吸收FDI最多的产业部门,但其重要性再逐步降低;金融保险则显示出较强的增长势头;外流FDI 中,金融保险完全取代制造业占据首位。;(二)当代国际投资区域格局
1、发达国家
西欧
第一、西欧在国际直接投资领域是最为重要的区位之一,
而欧盟是中坚力量
第二、区域经济一体化是该地区国际投资最重要推动力
第三、英国是近年来在国际投资领域最为活跃的国家。
第四、西欧对发展中国家的投资热情有所增加。;(二)当代国际投资区域格局
1、发达国家
日本
第一、在经历1991-1993低谷之后,日本对外直接投资有所增长,但总体来讲,日本对外直接投资的地位在下降。
第二、为适应全球化的竞争,日本对外直接投资的地理分布发生很大的变化。
第三、日本对外直接投资的产业政策也相应作出了调整。;(二)当代国际投资区域格局
2、发展中国家
亚洲和太平洋地区
第一、该地区是发展中国家最重要的FDI东道国区位,但 区内分布极不平衡。
第二、FDI来源正发生深刻的变化。
第三、跨国并构这一进入模式的重要性得到
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