上市公司资本结构影响因素分析[我国上市公司资本结构影响因素分析].docxVIP

上市公司资本结构影响因素分析 [ 我国上市公司资本结构影 响因素分析 ] [ 关键词 ] 上市公司；资本结构；因素分析；对策分析 一、影 响我国上市公司资本结构的因素分析 （一）我国上市公司资本结构的内部影响因素分析 1. 公司行业特征。随着我国市场经济发展的逐步深入，投资者的自身素质的逐步提高， 公司自身素质在融资中起着越来越重要的作用。 资本的提供者对资本的投向因不同行业的公司就有了一定的选择，由此决定了不同产业的资本结构具有一定的差异性。 公司的盈利能力。从融资的角度来讲，具有较高盈利性的公司，资产负债率较低，盈利性与资本结构负相关。盈利能力强的企业往往会选择较低的负债。 在我国无论是盈利能力强的企业还是盈利能力弱的企业都有股权融资的偏好， 形成这种状况的主要原因是我国企业的治理现状决定的， 其中最重要的原因是国家股在我国上市公司中的比例较大。但相对来说， 盈利能力强的上市公司在缺乏资金时，首选内部融资，即产生内部资源能力与债务水平呈负相关的关系。 公司的成长性因素分析。成长性企业处于扩张阶段，因资金 需求较大会大规模向外举债， 因此成长性企业具有较高的负债率。 在我国，成长愈迅速的企业， 对成长所需资金越渴求，但是目前在我国国内股票融资有诸多限制的状况下， 其越倾向于相对较易取得的负债融资，故企业的负债率就越高。 这事实上反映了目前中国国内的实际 状况。在我国上市公司中，