《商业银行经营管理》（第二版） 参考答案 第10章.docVIP

第十章 商业银行的兼并与收购 复习思考题 1．概念解释: 银行兼并 银行收购 并购浪潮 敌意收购 标购 拒鲨条款 绿色邮包 答：略。 2．结合第三章的内容，理解银行内部增长的限制因素？ 答：银行寻求内部增长构成最大威胁的有两个： 1．是金融市场竞争加剧。非银行金融机构侵入商业银行的传统业务市场，同时脱媒化影响了银行储蓄的市场规模，因此银行受破坏性竞争的压迫，其经营本钱逐步上升而效率逐渐下降，导致创利能力萎缩，资本的源泉枯竭。 2．?巴塞尔协议?规定的资本与风险资产比率不低于8％使银行难以靠同步扩大资产和负债规模来实现总资产规模的扩大，银行传统的金融产品生产规模受到限制。 3．银行兼并与收购的动机有哪些？ 答：获取协力优势是商业银行兼并与收购所希望到达的目标。在现实中，商业银行兼并或收购他家银行的动机可以分为两大类，即防卫动机和侵袭动机。 1．防卫动机 水平型兼并与收购的防卫动机。包括节约本钱、提高市场份额、实现成长目标、增强综合实力等。 混合型兼并与收购的防卫动机。混合型兼并与收购的防卫动机主要有两种，即分散行业风险和寻找新兴产业替代衰落产业。 2．侵袭动机。当一家商业银行看到某一目标对象存在致命弱点而将之定为猎物银行而发动兼并与收购时，我们就说它具备了侵袭动机。 怀着侵袭动机所发起的兼并与收购多属敌意收购〔Hostile Acquisition〕。敌意收购的目的是为了在收购成功后将被收购企业拆零售卖。 猎物银行的低效资本结构，如拥有闲置的或使用效率不高的资本，也能勾起猎手银行的侵袭动机。这类侵袭动机称为捕捉金融时机。 4．兼并与收购的区别是什么？ 答：兼并〔Merger〕是指当事人双方的两家银行的全部业务和资产合二为一，兼并后组成一家具有法人资格的新银行，而原来的两家银行均不再保持法人资格。通常情况下，两家老银行不再独立存在，即使在某些兼并案例中继续存在，但均受控于新银行。新诞生的银行由原来两家银行的股东联合拥有，新银行的管理层受股东大会所托管理业务和资产运作。兼并的会计处理方法适用权益联营法。 收购〔Acquisition,或称Takeover〕。是指收购方通过获得目标公司的控股权来接管目标公司。一般而言，获得50％以上的股权即被认定获得了控股权，因为50％以上的股权意味着半数以上的表决权。收购成功后，收购方继续存在，保持其法人资格，而被收购方不再具备法人资格独立存在。在一般情况下，由处于优势地位、实力雄厚的银行充任收购方，即猎手银行，吃进另一个〔或几个〕处于相对弱势地位的猎物银行。 收购的合计处理方法适用买受法。 兼并所适用的权益联营法和收购所适用的买受法这两种会计处理方法在以下几方面存在着显著的差异：1．对即期收益的影响。2．重构资产的能力。 3．对合并附属本钱的处理。 4．对净收益的影响。 5．对控股权和每股收益〔EPS〕的影响。 5．第五次银行业并购浪潮有哪些特征？ 答：第五次并购浪潮的主要特征： 第一，并购主体由过去的弱弱联合和以强吞弱转向以强强合并为主流。 第二，并购形式由过去比拟单一的横向并购向混合并购转化。 第三，跨国并购蓬勃兴起，并购的跨度不断扩大。 第四，新兴国家银行并购成为银行并购新的风景线。 第五，政府对银行并购的推动作用逐步加强。 第六，并购规模日益增加，超级银行不断出现。 6．银行兼并与收购的价值评估与效益分析的方法有哪些？ 答：兼并与收购的价值评估的方法 〔一〕帐面价值法 帐面价值法是指在确定兼并与收购价值时以银行的帐面价值(Book Value)为依据。每股的帐面价值等于银行资产负债表中的股东权益除以发行的股票数。 〔二〕调整帐面价值法 由于帐面价值法可能不能全面反映一家银行的真正经济价值，猎手行对猎物行的帐面价值进行某些调整，调整时考虑的因素包括贷款质量、投资的市场价值、其他资产的评估、表外业务活动、核心存款等。 〔三〕现金流量折现法 现金流量折现法〔Discounted Cash Flow Method〕，简称DCF，是资本预算的根本方法。现金流量折现法制定收购价格的原理是：估计收购后可增加的现金流量和用于计算这些现金流量现值的折现率，对未来各年增加的现金流量用该折现率进行贴现后相加得出猎手银行所能支付的最高价格。 〔四〕市场价值法 市场价值法假设市场是有效率的，一个股票公开上市的银行，其股票的市场价格代表了投资者对该银行未来经营业绩及风险的预期。 兼并与收购的效益分析的方法 〔一〕本钱收益分析 兼并和收购的本钱和收益是作出兼并或收购决策时首先考虑的问题。 1．兼并或收购后的收益： B＝V12－V1－V2 式中：B为兼并〔或收购〕后的净收益；V12为两家银行兼并后的现值；V1和V2为猎手银行和猎