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央行数字货币特点及发展研究 摘要：自数字货币第一人中本聪提出“比特币”以来，虚拟货币在近几年发展迅速，以比特币、以太坊、瑞波币等为代表的数字货币价值大幅上升，但又因其价值波动大，在不断冲击全球的金融秩序。为此我国央行也开始着手发行自己的数字货币以应对比特币、Libra等加密货币所带来的挑战。我国在2014年成立数字货币研究小组，2017年国务院批准人民银行组织部分商业银行和有关机构共同研发数字货币，并且已经在我国几个大城市进行了先行试点，取得了较好的效果。本文主要研究我国目前所推出的数字货币的特点、对我国未来经济发展的作用以及发展前景。我国数字货币推出恰逢其时，对我国未来更好应对全球金融冲击以及保护我国货币主权具有重大作用，但同时存在一些必须面临的挑战和需要克服的困难。 关键词：数字货币；主权货币；货币政策；安全；大数据 一、数字货币定义 数字货币是以电子形式表示的货币，是价值的数字表示，是为公众所认可的价值符号。目前现存的绝大部分的数字货币都是非公家发行，而我国的数字货币是由央行发行并投放的。我国央行发行的数字货币是国家主权货币，是流通中现金的等额替换，即100元人民币换得100元的数字货币，不会改变流通中的货币数量。央行数字货币也被称为DC/EP（DigitalCurrency/ElectronicPayment），在流通过程中执行货币的价值尺度、流通手段等基本职能，具有M0属性，等同于现金效力，任何人不可否认其支付作用。 二、央行数字货币特点 （一）是一种更安全的货币。首先，数字货币在功能上与现金等同，只是以数字方式存在和发挥作用的货币。对于持有现金的个人来说会面临纸币破损、遗漏、盗抢等不安全因素，可能会遭受非人为的损失；而电子货币存在于个人用户的数字钱包，完全可以规避这一物理性损失，并且在支付时不用持有大量现金，更能降低风险。其次，在我们日常使用的支付宝、微信钱包等第三方支付以及使用银行卡刷卡进行消费时，我们的消费和转账行为都会被私人运营商记录，随时面临信息泄露的风险；而在使用电子货币时，只需装有数字钱包的两台手机“碰一碰”即可快速实现匿名转账，这一过程不需要通过第三方服务机构，并且交易信息也只有发行货币的央行知道，而央行会对用户的隐私严格保密，不存在泄露个人信息和隐私的情况。最后，支付宝、微信等支付系统是私人运营商操作经营，会面临企业倒闭、账户内的钱无法赎回的风险，市场风险大；而央行数字货币具有法偿性，任何人不可以拒绝数字货币在交易过程中的使用，并且央行作为货币信用的背书人，是数字货币的最后担保人，具有很高的信用，即使账户内出现问题，央行也一定会最大化保护用户的利益。（二）交易方便。据央行货币研究所所长穆长春表示，数字钱包可以在每秒实现30万笔交易，大大减少了结算过程中延时交易带来的损失。央行数字货币采用了最新的新德双离线技术，可以在无网环境下交易，给出门在外没有网络的人带来极大便利，并且给那些网络基础设施建设落后的地区带来支付便利。数字钱包只需将钱存入即可，不要完成各种支付认证和绑定银行卡的流程，简化了程序。数字钱包真正实现了随时随地可支付，使用过程甚至比现金更加方便。（三）采用双层运营模式。央行作为发起人，依然采用传统的中心化投放机制，商业银行向央行申请数字货币业务，个人和企业向商业银行申请办理数字货币业务。央行将数字货币发放给商业银行，并同时收取存款准备金，再由商业银行将数字货币等额兑换给民众。这种发行方式，既利用了商业银行庞大的资源链，又缓解了央行发放承担的压力和风险。采用这种分级模式，也保留了商业银行在货币政策实施中的中间作用，较少因为数字货币发行而对商业银行业务产生大的影响，提高我国金融市场的运行效率。 三、央行发行数字货币对我国未来发展带来的作用 （一）对我国金融监管的作用。数字货币具备唯一性、可追踪性等特性，在使用过程中依然保持了现金使用的特征。央行作为数字货币的发起人和中心，可以利用大数据、区块链等技术追踪数字货币使用路径，有效追踪不法行为，如偷漏税、洗钱活动、毒品交易等。掌握各个行业产业资金流向，宏观把握经济发展态势，优化我国的产业结构。实时监控商业银行和个人用户信用状况，可以减少在借贷场存在的信用风险，增加投资者的信心，避免出现由信用风险引起的金融危机。数字化货币使用利于获取市场最新动态和金融机构的真实状态，减少市场中的信息不对称状况，优化金融市场结构。同时也可以减少市场内幕交易的发生，尤其是股市操纵行为，有了大数据追踪资金流向，可以抑制不法行为的发生。关于我国央行数字货币的特点及发展的研究章美芳摘要：自数字货币第一人中本聪提出“比特币”以来，虚拟货币在近几年发展迅速，以比特币、以太坊、瑞波币等为代表的数（二）对我