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2015 启示录——建立并执行自己的交易系统（上） 第一章、股灾启示录——建立并执行自己的交易系 统 据说没有在 2015 年炒过 A 股的人，都不足以谈人生！ 场内风起云涌，场外沧海桑田；作为每一个 A 股市场的参与 者，都没有辜负这个精彩绝伦的时代。有人飞黄腾达，有人 黄粱一梦。正所谓：眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他 楼塌了。 若干年之后， 当别人问及 2015 年的股灾 1.0 、 2.0 、3.0 ，除了满仓为国护盘之外，还有什么关键词被我们 所记忆？千股跌停？杠杆？强平？救市？熔断？还是恶意 做空？或许每个投资者都有自己独特的回忆。 每个时 代都会有自己独有的危机，每隔几年就会有 1 次黑天鹅，这 次叫杠杆危机，上次称为次贷危机、欧债危机；再早些时候 是东南亚金融危机、石油危机、汇率危机等等；每次大股灾 之后，大家都能得出一些相似的经验，然而再次出现类似危 机的时候，大多数投资者仍然毫无应对能力，老顽童与新韭 菜，大机构和小散户表现几乎一样糟糕。一些投资 20 年历 经四、五轮牛熊洗礼的参与者，面对突如其来的股灾，操作 表现跟一个新股民毫无差异，除了侥幸就是恐惧贪婪。当经 历资金回撤 50% 甚至破产而无实质长进， 那么你曾经历的伤 痛是否值得呢？ 笔者能够笃定的是，未来还会有牛熊 轮回，未来更会有新形式的熊市，他们可能名称不一，但是 他们一定会有这样的特征：杀伤力更大，出现频率更高，他 们可能比 15 年的股灾更惨烈，直到最终市场中散户基本被 消灭，二三流机构倒闭。到时候难道我们还寄希望于政府救 市？或者幻想自己能够成为少数派？大家只会找到新的借 口，直到自己被淘汰出市场。然而，你的生命又有多少个牛 熊轮回能够经历多少次股灾呢？除了浪费掉的金钱还有更 宝贵的时间和感情！ 事实上，在一个中短期内零和、 少数人赚多数人的交易市场里，要想盈利，一定是在大多数 人预估不到、把握不了的极端行情你做了合理的应对。要想 盈利，就必须把各种极端情况都纳入常规考虑并制定合理的 应对策略，这样一来你才有可能成为市场中稳定盈利的少数 派。因此，建立一个既能应对普通行情又能应对各类极端行 情的交易系统就显得尤为重要了。 与此同时，投资还 是非常个性化的事情，简单地复制或者模仿他人的方法很难 稳定获利。有人十多年的教训是一定要右侧顺势交易否则会 很惨，交易时的表现就是涨了追跌了杀；也有人费了巨大的 代价，最终认为高抛低吸才是良策，也就是左侧逆势交易。 那么到底是顺势交易对还是逆势交易正确呢？还是两者都 正确？又比如大、中、小三个级别中，小级别的下跌，可能 处在中级别的上涨，并同时处在大级别的下跌之中；而小级 别的上涨， 又处在中级别或者大级别的下跌之中， 也就是说， 涨中有跌，跌中有涨。是买还是卖？完全取决于你想要交易 的级别，取决于你想盈利的机会大小。 也就是说： 同样股票、 同样时点、同样价格，如果止盈止损设置合理，做多可以盈 利，做空也可以盈利；而如果止盈止损不合理，做多、做空 都会亏损！本质而言，交易中的任何一个环节单独拿出来讨 论都变得毫无意义，交易是完全个性化的事情！因此，建立 符合自己个性化特点的交易系统才是唯一的出路！ 对 了，你以为建立自己的交易系统就万事俱备了吗？想得太简 单了！哪怕是根据自己的资金量、 风险承受能力， 知识背景， 投资经验，建立了个人的交易系统，你还是会有一万个理由