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碳中和目标下金融业面临的机遇与挑战 碳中和目标下金融业面临的机遇与挑战 一、金融业支持碳 中和的国际经验 一、金融业支持碳 中和的国际经验 欧洲、英国等发达经济体在过去几年中较早宣布 了 欧洲、英国等发达经济体在过去几年中较早宣布 了 碳 中和的 目标， 其金融业和监管机构也在支持低碳投 碳 中和的 目标， 其金融业和监管机构也在支持低碳投 资方面有较多的经验。至少有如下几个方面特点值得我 资方面有较多的经验。至少有如下几个方面特点值得我 们借鉴： 们借鉴： 1、 no harm principle 为原则制定可持续金融 1、 no harm principle 为原则制定可持续金融 标准，保证在符合其它目标的同时不损害应对气候变化 标准，保证在符合其它目标的同时不损害应对气候变化 的目标。从多年前 ICMA 、CBI 等机构所推出的非官方的 的目标。从多年前 ICMA 、CBI 等机构所推出的非官方的 绿色和气候金融标准，到最近几年欧盟正在制定的官方 绿色和气候金融标准，到最近几年欧盟正在制定的官方 的可持续金融标准，其最重要的主导原则是支持应对气 的可持续金融标准，其最重要的主导原则是支持应对气 候变化，同时也覆盖了其它绿色和可持续 目标，如降低 候变化，同时也覆盖了其它绿色和可持续 目标，如降低 污染、保护生物多样性、支持资源循环利用等。但欧盟 污染、保护生物多样性、支持资源循环利用等。但欧盟 强调要各个绿色 目标之间要落实 no significant harm 强调要各个绿色 目标之间要落实 no significant harm principles，即不能因为实现 了一个 目标而损害 了另一 principles，即不能因为实现 了一个 目标而损害 了另一 个 目标。比如，如果某个项 目可以降低空气污染，但只 个 目标。比如，如果某个项 目可以降低空气污染，但只 要其增加 了碳排放，就不能被纳入可持续金融所支持的 要其增加 了碳排放，就不能被纳入可持续金融所支持的 目录。 目录。 2、对企业和金融机构强化气候相关的信息披露要 2、对企业和金融机构强化气候相关的信息披露要 求。英国原央行行长 Mark Carney 主导的 TCFD 工作组 求。英国原央行行长 Mark Carney 主导的 TCFD 工作组 提出的要求企业披露气候相关信息的要求，已经得到了 提出的要求企业披露气候相关信息的要求，已经得到了 全球数百家大型企业和金融机构的响应，也被一些发达 全球数百家大型企业和金融机构的响应，也被一些发达 国家的监管机构借鉴或采纳。比如，欧盟在 2019 年 11 国家的监管机构借鉴或采纳。比如，欧盟在 2019 年 11 月发布 了金融机构和产品必须披露可持续相关信息的要 月发布 了金融机构和产品必须披露可持续相关信息的要 求，2021 年 3 月开始实施。本月，英国宣布要求几乎所 求，2021 年 3 月开始实施。本月，英国宣布要求几乎所 有公司在 2025 年做到 TCFD 披露。2020 年 7 月法国金融 有公司在 2025 年做到 TCFD 披露。2020 年 7 月法国金融 市场管理局修改文件，要求机构投资者披露 ESG 相关信 市场管理局修改文件，要求机构投资者披露 ESG 相关信 息。许多欧洲和英国机构 已经披露了投资组合的碳足迹 息。许多欧洲和英国机构 已经披露了投资组合的碳足迹 等信息，以及机构 自身运行的碳排放信息。 等信息，以及机构 自身运行的碳排放信息。 3、不少发达国家的机构开展了环 境和气候风险分 3、不少发达国家的机构开展了环 境和气候风险分 析。由笔者担任主席的央行绿色金融网络 （NGFS）监管 析。由笔者担任主席的央行绿色金融网络 （NGFS）监管 工作组在 2020 年 9 月发布 了两份研究报告，其 中的“案 工作组在 2020 年 9 月发布 了两份研究报告，其 中的“案 例集”囊了全球三十多个机构开发的环境和气候风险分 例集”囊了全球三十多个机构开发的环境和气候风险分 析的方法和工具，包括对转型风险和物理风险的分析。 析的方法和工具，包括对转型风险和物理风险的分析。 这些机构 中的大部分来 自与欧洲、英国等发达经济体。 这些机构 中的大部分来 自与欧洲、英国等发达经济体。 4、创新的绿色和气候金融产品。欧洲、英国等发