世界经济发展与金融危机的影响.pptx

金融危机与世界经济发展;内 容;1、美国金融危机的表现，对世界经济的影响;“美国老太”和“中国老太”的对话;要是人还没进天堂，钱已经花没了、还不上了 ，那会出现什么结果？;道琼斯DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE INDEX (DJI);所涉金融机构;格林斯潘说，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中 ;次贷危机大事记?;2007年7月19日贝尔斯登旗下对冲基金濒临瓦解 2007年8月6日美国房地产投资信托公司申请破产保护 2007年8月9日法国最大银行巴黎银行宣布卷入美国次级债，全球大部分股指下跌，金属原油期货和现货黄金价格大幅跳水;2007年8月11日世界各地央行48小时内注资超3262亿美元救市 2007年8月17日美联储降低窗口贴现利率50个基点至5.75%。 此后连续注资、降息。 2007年，花旗、美林、瑞士银行等大幅亏损。 2008年3月16日贝尔斯登（第5大投行）出售给摩根大通，危机暂告一个段落。;2008年9月7日美国联邦住房金融管理局将出面接管房利美和房地美， 9月14日美国银行500亿美元收购美林证券 9月15日雷曼申请破产保护，债务逾6130亿美元 9月17日美政府接管美国国际集团AIG 9月18日全球六大央行再次联手2470亿美元救市 9月20日布什政府要求国会通过一笔7000亿美元救援计划，9月29日众议院否决，10月3日再次通过 10月8日在中国宣布降息的同时，美联储、欧洲央行、英国、加拿大、瑞典和瑞士等央行发布联合声明宣布，紧急削减基准利率50基点。;.v.youku./v_show/id_XMzYzNDkxMjA=.html;2、美国金融危机的起因、传导机制;安得广厦千万间，大庇天下寒士俱欢颜 ;美国政界信念：鼓励私人拥有住房;（1）次贷危机的起源;金融机构的放贷冲动; 不难理解，在这样一种社会大环境下，低收入人群自然会不顾自己的经济实力，“心甘情愿”当“房奴”。特别是贫穷、教育程度低下、高龄、单身母亲、少数族裔、新移民等 ;.... .;（2）美国抵押贷款证券市场的运转机制：;（3）几乎所有人都赚钱的时期：;（4）几乎所有人都赔钱的时期：;为什么这些金融机构会破产？;.... .;（5）次贷危机的根源;金融创新的隐患;终极思考 ;金融海啸下的全球众生相 ;各国政府的应对措施;危机的第一阶段;第二阶段：开始注入流动性;2008年8月31???：伯南克表示美联储将努力避免信贷危机损害经济发展。9月16日，美联储开始降低联邦基金利率的目标值，并在随后的半年时间里，将联邦基金利率目标值从原来的5.25%下调到了2%，再贴现率从6.25%下调到了2.5%. ;在美联储提供流动性的方法;公开市场操作;再贴现政策;危机的第三阶段;3月13日：美联储以短期贷款拍卖方式注入2000亿美元资金；英国央行继续提供近100亿美元的3个月贷款；欧洲央行以及瑞士央行和加拿大央行等也都跟进，分别注资数十亿乃至逾百亿美元。 3月16日：在美联储的推动下，摩根大通宣布以2.4亿美元收购美国第五大投资银行贝尔斯登。 3月27日：欧洲货币市场流动性再度告急，英国央行和瑞士央行联袂注资；美联储通过定期证券借贷便利（ (TSLF) ）向一级交易商提供了750亿美元公债。;TSLF也是通过拍卖机制提供流动性，只不过这一工具针对的对象是范围更加宽广的一级交易商，美联储并不直接提供贷款，而是用自身优质的高流动性债券交换金融机构难以流通的抵押证券，这种交换性质的好处是不仅能够进一步激活抵押市场的自发交易，且没有对货币供应产生影响。自2008年3月11日引入TSLF以来，美联储累计向市场提供了2940亿美元的流动性。 ;危机的第四阶段;2008年9月8日，???国财政部长保尔森计划使用国会7月授予他的一项特别权力，对房利美和房地美进行救援。分为四个方面：接管、注资、对抵押贷款支持证券(MBS)市场的直接支持、设立短期借贷工具 接管：房利美和房地美将被其监管机构美国联邦住房金融局（FHFA）接管。政府监管将让两家公司有时间回复健全状态，提供房市稳定与贷款市场流动性。 注资：美国财政部将购买每家房贷机构上限为1000亿美元的优先股，以保证两家公司的资产净值为正。作为交换条件，财政部将获得定期收费、分红以及相当于每家机构79.9％所有权的权益保证。 ;财政部将设立一个投资基金，用于在公开市场购买“政府资助机构”的MBS。这一基金规模目前尚未确立，未来购买的额度和时机将由财政部自行判断决定。这有助于消除MBS市场运转不畅的担忧，降低市场融资成本。 投立短期借贷工具：财政部还将为两家房贷机构和其它12家银行提供短期融资。 ;美联储2008年9月14日联合美国十大银行成立700亿美元平准基金，用来为存在破产风险的金