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操纵证券交易价格民事责任分析 一、操纵证券证券交易价格行为的常见形式 在证券市场上的交易实践中,最为常见的操纵证券交易价格的方式主要有以下几种:虚假买卖、相对委托、连续交易操纵、散布谣言或虚假不实资料、安定操作等。下面予以分别阐述：（一）虚假买卖。虚假买卖又称冲洗买卖或洗售，是指为了影响证券的市场交易价格，使得他人对证券的正常价值产生误解，而进行的虚假的证券买卖行为。根据其概念可知,虚假买卖的本质特征是证券交易行为的虚假性，即仅仅具有交易的形式，而在交易中证券的所有权不发生根本性转移。在主观要件上，行为人具有欺诈的故意，具有通过虚假买卖行为来获取不正当利益的目的。在客观要件上，行为人的证券买卖行为是虚假的，其交易行为并未使证券的所有权发生转移。后果上，投资者因行为人的虚假买卖行为而遭受了损失。因果关系上，行为人的虚假买卖行为与投资者的损失之间具有因果关系。虚假买卖的手法无外乎是同一个人“左手买入，右手卖出”，发行人只需办理好交割的手续，缴纳少量手续费就能创造出虚假的证券交易记录，以营造出一种证券市场繁荣的假象。（二）相对委托。相对委托,又可称为相互委托或合谋,是指行为人与他人事先通谋，约定好证券交易的时间、价格与数量等，然后按照事先约定的方式从事证券买卖，从而影响市场行情的行为。相对委托的典型做法是两个以上的交易行为人事先通谋，一方按照事先约定的价格和时间卖出某种证券，而另一方则立刻买进，甚至相互买卖一些根本不曾持有的证券，以营造出证券市场活跃的假象，进而哄抬证券交易价格。根据我国《证券法》第77条第一款第二项的规定，相对委托具有三个个构成要件：首先必须存在两方的交易行为人；其次是按照事先约定的价格、时间与方式进行交易；最后是客观上影响了证券市场的交易价格或交易量。（三）连续交易操纵。连续交易操纵的重要特征是操纵行为具有时间上的连续性与持续性。在证券交易的实践中，连续交易操纵行为表现为非正常的多次重复的买卖行为。其目的也无非是以下两种：一是通过高价连续交易的方式来哄抬某种证券的价格；另一是通过低价连续交易的方式来打压某种证券的价格。（四）散布或传播虚假信息。即是指通过造谣、传谣的方式来搅乱正常的证券交易市场，以期从中渔利的行为。国内著名的案子是“北海正大假收购苏三山案”。在这一案件中，仅在当年的11月8日-12日这一段时间内，“苏三山”便成交了5200.79万股，换手率超过100%。成交金额5.1547亿，创下单只股票最高周成交额的记录。11月8日，成交价在11元以上的占去当日成交量的56%，被套牢的资金共有1.2亿，给广大投资者造成了很大的损失。（五）安定操作。安定操作，是指证券承销商在不违反有关证券法规或行政命令的情况下，为防止证券价格下跌或延迟证券价格下跌，而实施的以稳固证券价格为目的的证券买卖行为。实施安定操作的行为同前面几种一样，都是通过人为的手段来控制证券市场上的交易，进而实现对证券价格控制的目的。安定操作行为的危害在于：行为人的操纵行为会使得投资者对市场行情的判断失准，进而增大操作失误的可能性。此外，安定操作行为结束后，稳定证券价格的力量消失，该证券的市场价格会迅速下降，从而给投资者造成不小的损失。 二、对操纵证券交易价格行为的认定 证券市场具有“高风险、高回报”的特点，本身便是一个典型的风险投资市场,因此适度的投机行为是被允许的,投机行为不可能被完全禁止。然而，如果投机行为的规模过大，或者次数过于频繁，就会扰乱证券市场上的交易环境，从而给投资者尤其是广大中小投资者造成损失。基于此种原因，我们必须对操纵证券交易价格的行为进行规制，以使证券市场具有一个“公开、透明”的市场环境。但是，证券交易不同于一般的交易行为，其具有非直接性的特点。尤其是随着互联网与计算机技术的发达，证券市场上的交易基本上都是在线上进行的，这就给违法行为的查处增加了难度。再加上市场本身就是实时波动，瞬息万变的，要想从纷繁复杂的市场变化中察觉到违法行为人的蛛丝马迹，即使对于有着先进的调查手段的专业的技术设备证券监管机构，也是一件十分困难的事情。针对这一问题，我们可以采取以下的做法：首先,证券交易所应通过技术手段建立起证券市场的监控体系，即建立起一个灵敏、严密、实时、高效的证券交易系统。针对一些非正常的市场交易现象，应事先在系统中设置好预警阀值,一旦证券市场上出现异常的证券交易行为,该监控体系就会发出警报，提醒证券监管机构的有关工作人员，使其对此现象予以关注。其次,要对做出证券交易行为的相关主体展开调查。调查应当首先从大量持股的机构开始。大量持股的机构具有资金上的优势，一旦坐庄某支股票，能够影响甚至是控制其在二级市场上的价格，因此极易存在着损害其他投资者（证券的购买者）以利己的行为。然后是证券市场上的其他投资