套期保值项目计划详解ppt广发期货经纪有限公司.pptx

套期保值项目计划 广发期货有限公司 2009年3月;;(1) 期货市场基本功能;(1) 期货市场基本功能; ; ;为什么？;套期保值;(3) 套期保值的概念;(3) 套期保值的概念-套期保值的种类;;;卖出套期保值;卖出套期保值;;(4) 套期保值的作用;(4) 套期保值的基本原理;(4) 套期保值的基本原理;(4) 套期保值的基本原理;那么， 对于涉钢企业而言， 我们有无保值的需要？ 钢材期货又能否为我们提供避险途径呢？;;辨识自身风险 1、上游闭口\下游敞口 例如:原材料生产 2、双向敞口 例如:贸易企业 一般加工企业 3、上游敞口\下游闭口 例如:终端消费企业 确认风险来源 1、原料定价方式和时间？ 2、销售定价方式和时间？ 3、其他风险？;(2) 涉钢企业参与套保的可行性;有稳定销售渠道，但没有和钢厂签定固定价格的采购合同或暂时采购现金流、库存场地短缺;;(4) 必须启动的几种情况;(4) 必须启动的几种情况;(4) 必须启动的几种情况;(4) 必须启动的几种情况;(5) 其他适当套保的情况及处理;(5) 其他适当套保的情况及处理;(6) 套期保值的了结;(6) 套期保值的了结;(6) 套期保值的了结;(6) 套期保值的了结;;(1) 钢铁企业套期保值管理制度;组织架构 建议成立专门期货业务分公司，及期货业务领导小组，下设风险监控部。对期货交易所涉及的岗位职责、授权及报告做制度规定。;套期保值方案 以年度为单位制定套期保值计划，每季度进行修订，期间与期货公司进行充分沟通。 企业实际套期保值操作超出所报套期保值计划范围的，应经期货业务领导小组批准后实行，并在集团总经理、集团总部现货部门、风险管理人员处存档。 每完成一次套期保值操作，做好总结，并对下阶段计划所需资金、风险敞口等进行预测。;完整的套保方案： (1) 行业基本面分析及中期趋势研判； (2) 套期保值目标制定； (3) 入市时机及建仓计划； (4) 资金预算及后备； (5) 止损及终止计划； (6) 交割或对冲情况计划； (7) 套保过程中的监控和报告； (8) 套保效果评价与考核。;业务流程 风险管理制度 需建立完整的内部风险监控系统，利用事前、事中及事后的风控措施，预防、发现和化解信用风险、市场风险、操作风险和法律风险。 ;财务制度 主要涉及财务内部风控、期货出入金、资金管理及帐务处理。 档案管理制度 保密制度 ;;误区一：参与套期保值的目的不明确。要以规避风险为目的，绝对不能只看到市场的巨大投机利润，而做大量非套期保值头寸。 误区二：不能正确认识套期保值的不对等性。期货和现货的对冲机制在大部分市场环境中是不完全的，有时只能对冲一部分风险，有时也有额外利润产生。; 误区三：担心套期保值的成本加大企业负担。 误区四：套期保值一定要在期货市场上盈利。;1.价格波动异常波动的风险 2.合约流动性与市场容量的风险 3.资金管理的风险 4.结算价变动导致的增值税风险 5.国家政策（进出口政策）变动、突发事件等 6.交易规则风险 ;