法商学院货币金融学4.pptx

第四章;;;第一节 外汇、外汇市场与汇率;动态的外汇——是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。 广义的静态外汇---泛指一切 以外国货币表示的资产。;国际货币基金组织把外汇定义为： “外汇是货币行政当局（中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式保存的，在国际收支逆差时可以使用的债权。” ;具体内容包括 （1）外国货币（包括钞票、铸币等）； （2）外币支付凭证（包括票据、银行存款凭证、 邮政储蓄凭证等）； （3）外币有价证券（包括政府公债、国库券、 公司债券、股票、息票等）； （4）特别提款权、欧洲货币单位； （5）其它外汇资产;狭义的静态外汇: 是指以外币表示的，可用于国际之间结算的支付手段。主要包括：汇票、支票、本票、银行付款委托书、银行存款凭证、邮政储蓄等。 我们通常使用的是狭义的外汇概念。;2.外汇的特征： 外汇是一种以外币表示的金融资产，同时可用作国际支付，并能兑换成其他形式的外币资产和支付手段。;外汇的四个突出特点： 一是外币性，即以外币表示的国外资产； 二是普遍接受性，即外汇必须是在国际上被普遍认 可和接受的资产； 三是可偿性，即外汇债权应该保证能够得到货币发 行国的偿付； 四是可兑换性，即某种形式的外汇应该可以自由地 兑换为其它外币资产。;补充：外汇的种类 1.自由外汇:无需经过货币发行国的货币管理当局批准，即可自由兑换成其他国家货币，或能直接向第三国进行支付的外汇（外币支付手段）。 作为自由外汇的货币，明显具有可兑换性，在国际交往中被广泛地使用和流通。 例如，美元、日元、英镑等。;2.记帐外汇(又称协定外汇或清算外汇): 是指不经货币发行国的货币管理当局批准，不能自由兑换成其他国家货币，或不能直接对第三国办理支付的外汇（外币支付手段）。 这种外汇只能根据两国政府间的清算协定，在双方银行开立专门帐户记载使用。;二、外汇市场 外汇市场是指由外汇需??和外汇供给双方以及外汇交易中介机构所构成的买卖外汇的交易系统。 由有形市场和无形市场共同组成。 ;（一）外汇市场的特征 1.国际外汇市场是高度一体化的。 2.国际外汇市场在时空上是连续不停运转的。 3.国际外汇市场的外汇行情波动性大，政府干预行为突出。 ;（二）外汇市场的参与者 外汇银行 一般客户 外汇交易经纪人 中央银行;（三）外汇交易层次与交易方式 1.外汇交易----以一定的交易方式买卖以外币表示的支付手段或信用工具的活动。 2.根据交易者不同，将外汇市场划分三个交易层次： ① 客户市场（“零售外汇市场”）； ② 同业市场，（“批发外汇市场”）； ③ 中央银行与外汇银行之间的交易市场。;（四）外汇交易层次与交易方式 3.外汇交易的种类 即期外汇交易 远期外汇交易 掉期交易 套汇交易 套利交易 外汇期货交易 外汇期权交易 货币互换交易;补充：外 汇 风 险 1.外汇风险的概念与类型 （1）外汇风险----又称汇率风险，是指经济实体在持有或使用外汇的过程中，因汇率变动而遭受损失的可能性。;（2）外汇风险的三种类型 交易风险 会计风险 经济风险;2.外汇风险的防范 （1）交易风险的防范 Ⅰ.在订立合同时，争取对自己有利的条款 Ⅱ. 金融市场操作 （2）会计风险的防范 （3）经济风险的防范; 三、汇 率 汇率：又称汇价、外汇牌价，是指将一个国家的货币折算成另一个国家的货币时的比率，即用一国货币单位所表示的另一种货币单位的“价格”。 ;（一）汇率标价法 1.直接标价法（direct quotation system) 指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币来表示汇率。也就是说，在直接标价法下，汇率是以本国货币表示的单位外国货币的价格。 绝大多数国家采用直接标价法，如中国。 在中国外汇市场上，100美元=827元人民币 ; 如果需要比原来更多的本 币才能兑换单位外币，说明外 币的币值上升，或本币币值下 降，通常称为外汇汇率上升。 相反，如果用比原来少的本