投资项目评价概述(58) .pptVIP

净现值的计算 净现值法将所有未来的现金流入量和现金流出量都按预期的贴现率折算为它们的现值，然后再计算它们的代数和。 其中NPV——净现值； ——第t年的现金流入量； ——第t年的现金流出量 （包括投资）； ——第t年的现金净流量 ——贴现率，即资本成本率 n——项目的寿命期 如果投资项目只有一次初始投资，上述表达式也可以写成： 式中 ——项目初始投资额 在进行净现值计算时，首先需要确定一个可比的时间参考点，在这个时间参考点上进行投资成本与项目产生的现金净流量之间的价值比较。 2. 盈利指数 盈利指数（Profitability Index）也叫现值指数、获利指数，是指在投资项目的整个寿命期内，所有未来现金净流入量的现值与投资的现值的比率。 盈利指数的计算 式中 ——盈利指数 ——第t年的现金净流入量 ——第t年的投资现金流出量 ——贴现率，即资本成本率 ——项目的寿命期 3. 内部收益率 内部收益率（Internal Rate of Return,IRR）是指使投资项目的预期现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率，也就是使项目的净现值等于零的贴现率。 0 NPV NPV函数曲线图 可用一句话概括内部收益率： 内部收益率是投资项目本身所固有的最高可以实现的投资收益率。 内部