股权分置改革背景下基金的作用.pptxVIP

股权分置改革背景下基金的作用;; 一、开弓没有回头箭——股权分置改革 二、新形势下基金的地位和作用 三、股权分置改革推动上市公司价值重估 四、投资者关系管理的价值 五、九富投资介绍;一、开弓没有回头箭——股权分置改革;“股权分置”： “股权分置”问题是指中国股市因为特殊历史原因和特殊的发展演变中，中国A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”(非流通股和社会流通股)，这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。股权分置问题本质是非流通股与社会流通股之间的股票性质不相同、股票权利不对等、股票价格不统一，所以每次非流通股试图寻找定价方式，就难免产生了与流通股股东一系列的利益矛盾冲突。 ;股权分置改革的背景;全流通的实质：全流通的实质是暂不流通股欲变更合同条款，取得流通权。 全流通的前提：是C股股东拟变更合同条款，实现全流通，必须与流通股股东协商一致。 全流通的原则：稳定A股流通股市值，维护A股流通股股东利益，适当给与流通溢价补偿。 全流通的目标：全流通前后流通股东(尤其是A股股东及中小股东)市值稳定。 全流通的难点：在协商 确定C股与A股的各自谈判基准定价基础上制定补偿方案。 ;股权分置改革对证券市场的影响 ;上市公司股权分置改革试点方案 股权调整类方案 1、送股方案 2、缩股方案 3、回购方案 配售类方案 权证组合方案 ;改革试点公司股权分置解决方案比较;公司名称;二、新形势下基金的地位和作用;基金在第一批股权分置改革试点公司股权分置解决方案中的作用 较大的话语权 较强的研究能力 对中小投资者影响力明显; 第二批改革试点即将启动 5月31日证监会发布《关于做好第二批上市公司股权分置改革试点工作有关问题的通知》 试点家数增多，公司选择更具代表性 公司资质要求更严格 鼓励试点公司方案模式创新更具广泛性和推广价值 程序上加强流通股东和非流通股东双向沟通;资本市场诚信的基石：信息对称分布 基金估值（PRICING）的依据 信息越透明估值越??理; 三、股权分置改革推动上市公司价值重估;急速下跌的成因之一 市场判断在上市公司股权分置改革过程当中政府应当承担无限风险； 但是，当前市场感受到的是政府仅承担有限风险； 关于承担风险的讨价还价引发投资者的短期恐慌。;基金的可能策略分析 选择上市公司的股东资格； 忽略短期扩容的机械冲击； 依据企业经营风险为长期估值基础。; ;投资者关系管理的运用; 投资者关系管理体制的建立 ;完善投资者关系管理制度 健全与投资者沟通渠道 建立投资者关系管理数据库 建立媒体关系管理数据库 股东异动的跟踪管理 危机管理制度的建立 ; 股权分置改革中投资者关系管理的主要内容; 投资者关系管理对基金的作用 增加对公司价值的挖掘 由博弈到双向沟通互动的桥梁 ; ;1.九富团队;九富投资已在全国广泛开展业务;高级管理层 九富投资的高级管理人员均拥有证券、期货市场多年的从业经验，曾分别就职于国内知名证券公司、期货公司及证券投资咨询公司。将负责协调公司资源及工作，以便更好的为项目的发行需求服务，确保项目的顺利进行。 项目负责人 九富投资将会指定一至两名项目负责人，负责项目的全程执行。他们熟悉各类媒体的运作方式，能够及时准确掌握证券市场态势，帮助客户顺势而为地进行路演推介工作。 ;研究发展部 研究发展部拥有强大的企业基础研究实力，研究人员均毕业于国内知名学府，具备证券投资分析师从业资格，大部分曾就职于银行和证券公司。总监胡剑峰先生曾任职于百事可乐、飞利浦、马士基等世界500强企业的财务部门，拥有全面的经济、金融、会计理论基础和多行业的工作经验，对我国资本市场的发展、特别是公司法人治理结构具有独到见解。 投资者关系管理部（IRM） 九富投资在证券市场的积累了丰富经验，拥有规模超过1300家的机构投资者资源库，九富投资常年与国内各大基金管理公司、资产管理公司、财务公司等保持有密切的接触，能为项目提供有效的机构投资者资源。;2.九富理念;道;财经公关是什么？ 为何物有所值？;财经公关的意义;我们的目标;九富三大服务;九富其他特色服务;九富优势;九富优势;良好的公众媒体关系;全面高效的公关实施能力 全面高效的公关实施能力：我们将通过纯熟明确的团队分工协作、默契高效的执行配合，保障我公司所提供的优质服务及整体财经公关工作的顺利完成。最终使公司人员从烦杂的事务性工作当中脱身出来，更加有效地推动融资工作的成功完成。;3.九富服务;九富服务;发行