西南大学购并和重组战略培训.pptx

购并和重组战略 Michael A. Hitt R. Duane Ireland Robert E. Hoskisson 1999 South-Western College Publishing Chapter 3 内部 环境 Chapter 2 外部 环境 战略 管理 程序 战略 意向 战略 宗旨 战略 竞争势态 超过平均水准的 回报 反馈 战略 制定 Chapter 4 经营-级别 战略 Chapter 5 竞争 动态 Chapter 6 公司-级别 战略 Chapter 8 国际 战略 Chapter 9 合作 战略 Chapter 7 收购 重组 战略 执行 Chapter 10 公司 治理结构 Chapter 11 结构 控制 Chapter 12 战略 领导 Chapter 13 企业家精神 创新 战略 行动 合并与收购 合并(mergers) 合并是企业之间的交易行为， 指两间企业同意在基本相同的基础上将它们的运营整合在一起， 因为资源和能力合在一起可以创造更强的竞争优势。 合并与收购 收购(Acquisitions) 收购是一间企业购买另一间企业的交易行为。 收购方企业相信将被收购企业作为经营组合之中可以更好地利用被收购企业的核心能力。 合并和收购 接管(takeover) 接管是指目标企业并非愿意被收购但是抵御 失败。 收购 收购是一间企业购买另一间企业的交易行为。 收购方企业相信将被收购企业作为经营组合之中可以更好地利用被收购企业的核心能力。 购并的原因 加强市场权力 购并试图减少工业的竞争平衡。 克服准入障碍 收购能够克服高成本的市场准入障碍， 进入那些如果从头做起并没有经济吸引力的市场。 购并的原因 加强市场权力 购并试图减少工业的竞争平衡。 收购现成经营业务减少从头开始创业的风险。 降低开发新产品的成本和风险 克服准入障碍 收购能够克服高成本的市场准入障碍， 进入那些如果从头做起并没有经济吸引力的市场。 购并的原因 加强市场权力 购并试图减少工业的竞争平衡。 购并的原因 加快进入市场的速度 与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间 多元化 当企业缺少经验或在某一工业运行的深度时， 购并是快速进入新的经营领域的方式 购并的原因 加快进入市场的速度 与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间 避免过度竞争 企业也许收购那些在竞争不如自己核心业务激烈的企业。 多元化 当企业缺少经验或在某一工业运行的深度时， 购并是快速进入新的经营领域的方式 购并的原因 加快进入市场的速度 与克服市场准入障碍相似， 是加快进入市场的时间 购并存在的问题 整合困难 不同的文化使企业整合困难 对目标企业的评价不充分 收购成本太高 购并存在的问题 整合困难 不同的文化使企业整合困难 负债过大或过度 过度举债收购可能造成现金流量的负担。 对目标企业的评价不充分 收购成本太高 购并存在的问题 整合困难 不同的文化使企业整合困难 没有能力实现综合效益 主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。 购并的问题 过度多元化 收购方没有管理非相关经营业务的专业知识 没有能力实现综合效益 主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。 购并的问题 经理过分关注购并业务 经理将过多的精力放在购并上将会忽视发展核心业务。 过度多元化 收购方没有管理非相关经营业务的专业知识 没有能力实现综合效益 主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。 购并的问题 规模过大 规模过大导致官僚主义， 降低企业的创新与弹性。 经理过分关注购并业务 经理将过多的精力放在购并上将会忽视发展核心业务。 过度多元化 收购方没有管理非相关经营业务的专业知识 没有能力实现综合效益 主观判断的购并对预期收益估计过高的问题。 购并的问题 互补的资产或资源 收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。 有效购并的特点 友好收购 友好交易使整合变得平稳 互补的资产或资源 收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。 有效购并的特点 精心筛选的过程 细心的评价和谈判更可能达到整合和建立综合效益的 目的 友好收购 友好交易使整合变得平稳 互补的资产或资源 收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。 有效购并的特点 保持财务上的剩余状态 提供足够的其他财务资源防止失去有盈利的项目 精心筛选的过程 细心的评价和谈判更可能达到整合和建立综合效益的 目的 友好收购 友好交易使整合变得平稳 互补的资产或资源 收购方企业具有能够满足建立战略竞争势态的资产。 有效购并的特点 低度到中等程度的负债 被合并的企业保持财务上的弹性 有效购并的特点 弹性 具备管理变革的经营， 并保持弹性和可塑性 低度到中等程度的负债 被合并的企业保持财务上的弹性 有效购并的特点 强调创新 将继