营运资金管理讲座.pptx

第七章 营运资金管理;营运资金的概念;营运资金的特点;美国制造业营运资金占总资产的比重;营运资金管理原则;营运资金周转/现金周转期;二、企业的筹资组合和资产组合;企业筹资组合策略;企业资产组合策略;三、现金管理;最佳现金持有量的确定 1、成本分析模式 ;表2 最佳现金持有量测算表 金额单位：元 ----------------------------------------------------------------- 方案 现金持有量 机会成本 管理成本 短缺成本 总成本 ----------------------------------------------------------------- A （1 0000） 1 000 1800 4300 7100 B （2 0000） 2 000 1800 3200 7000 C （3 0000） 3 000 1800 900 5700 D （4 0000） 4 000 1800 0 5800 -----------------------------------------------------------------;2、存货模式 ;现金收支计划 现金收入 现金支出 现金结余 余缺调整 最佳现金持有量;四、应收账款的管理;应收账款政策;信用标准;信用条件;购货方放弃现金折扣的成本;例1、某企业预测的年度赊销收入净额为1800万元，其信用条件是：N／30，变动成本率为60％，资金成本率（或有价证券利息率）为12％。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A方案：维持N／30的信用条件；B方案：将信用条件放宽到N／60；C方案：将信用条件放宽到N／90。 各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见表3。 ;项目 ;项目 ;根据表3的资料可知，在这三种方案中，B方案（n／60）的获利最大，它比A方案（n／30）增加收益17.84万元（671.04－653.2）；比C方案（n／90）增加收益5.92万元（671.04－665.12）。因此，在其他不变的情况下，应以B方案为最佳。 ;收账政策;综合信用政策;应收账款的日常管理;企业的信用调查;企业的信用评估;企业的信用评估;收账的日常管理;五、存货管理;（一）经济批量决策的一般公式 ;（二）有数量折扣时的存货模型的扩展应用 ;例2某公司全年需用B零件12 500件，每次订购费用为1 296元，每件B零件全年储存成本为5元，零售价每件70元，资本成本率25％。供应商为扩大销售，现规定如下： __________________________ 订购单位数 折扣（每件） __________________________ 0－999 无折扣 1 000－1 999 1.00 2 000－4 999 1.50 5 000－9 999 1.80 10 000及以上 2.00 ___________________________ ;在考虑资本成本率的情况下，如果把数量折扣看作是机会成本（放弃可获得的最大订购量折扣而形成的机会成本，等于该最大订购量折扣与该公司拟选订购政策的折扣之间的差额），则应采用以下方法： ;? ①?????? 计算没有数量折扣时的经济订购批量 ———————————————— Q *＝√(2×12 500×1 296)÷(5＋70×25%) ＝1 200(件) 于是，该公司的最优订购量应是1 200件，或是2 000件、5 000件、10 000件。 ; ②计算1 200件时的成本总额(69元为该水平的折扣净额) 储存成本＝(1 200 ÷2)×(5＋69×25%)＝13 350(元) 订购成本＝(12 500÷1 200)×1 296＝13 500(元) 放弃折扣＝12 500×(2－1)＝12 500(元) 成本总额＝13 350＋13 500＋12 500＝39 350(元) ;③计算2 000件时的成本总额(68.5元为该水平