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财务报表分析第二章 资产负债表——资产学习目标： 了解上市公司资产负债表的基本结构；理解资产和负债的计量；理解资产负债表的用途；掌握资产负债的初步分析；了解资产负债表的局限性。一、资产负债表的基本结构 资产负债表是指反映上市公司在某一特定日期的财务状况的会计报表，即反映公司在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现实义务及股东在公司资产中所享有的经济利益，是一张静态报表。 不同日期资产负债表可能会大不相同，差别取决于期间交易或事项的发生情况。资产负债表并不直接反映公司的盈亏状况，也不直接反映公司在某一时期内是否赚取了足够的资金流入以偿还债务。 案例： 东方电气一张完整的上市公司资产负债表包括表首和正表两部分。表首简要说明报表的名称、编制单位、编制日期、货币名称及计量单位等；正表是资产负债表的主体，列示了据以说明公司财务状况的各个项目。 上市公司资产负债表的正表采用账户式结构，根据“资产=负债+所有者权益”这一会计恒等式编制。在账户式的结构下，资产负债表分为左右两方，左方列示资产项目，反映公司资产的分布及存在形态；右方列示负债和股东权益项目，反映公司负债和股东权益的内容及构成情况。 合并资产负债表 合并资产负债表（续） 货币资金 资产负债表上的货币资金数额，反映了公司在某一特定日期所拥有的库存现金、银行存款及其他货币资金。 其他货币资金包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款、存出投资款等。雅戈尔公司货币资金期末余额比年初余额增加179 038万元，增加比例为81.65％，增加原因主要为公司减持可供出售金融资产，导致其他货币资金增加所致。 通常，公司的货币资金越多，短期偿债能力也就越强。但是，货币资金不能或者只能为公司带来较低的收益（如利息等）。一般来说，公司规模越大、业务收支越频繁，持有的货币资金就越多。不同行业的公司，货币资金的比重也会有较大差异。交易性金融资产 交易性金融资产主要包括：①主要是为了近期内出售或回购而取得的金融资产，例如公司以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等；②属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明公司近期采用短期获利方式对该组合进行管理，组合中的金融资产应作为交易性金融资产；③属于衍生工具，比如国债期货、远期合同、股指期货等，其公允价值变动大于零时，应将其相关变动金额确认为交易性金融资产。 雅戈尔公司的交易性金融资产项目的期末余额为82万元，反映是该公司所持有的交易性权益工具投资的年末公允价值。从资产构成的角度来看，所占的比重并不大，仅为0.02‰。实际上，从雅戈尔公司所属的“服装及其他纤维制品制造业”整个子行业来看，所有26家上市公司中仅有12家公司在2008年底持有交易性金融资产，且平均规模仅为297万元，在资产总额中占比仅为0.26%。 对于金融保险业上市公司来说，所持有的交易性金融资产规模则远远高于一般上市公司。根据对31家金融保险业上市公司2008年度报告资料统计，平均持有交易性金融资产131.57亿元，约占资产公司总额的5.05%。需要指出的是，银行、保险公司和证券公司虽然都持有大量的交易性金融资产，但具体资产的构成却不相同。例如，银行主要以债券为主。 根据我国会计准则的规定，交易性金融资产的公允价值发生变动时，应确认公允价值变动损益，从而对公司当期的利润产生影响。如果公司所持有的交易性金融资产较多，在证券市场出现波动的时候，公允价值的变动对公司利润的影响也较大。通常，上市公司持有交易性金融资产的目的主要在于短期套利，以获取高于银行存款利息的收益。应收票据 应收票据项目主要源于上市公司在销售商品或提供劳务等采用商业汇票结算的情形。在资产负债表中，应收票据项目反映公司持有的未到期收款且未向银行贴现的商业汇票的金额，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票，其中银行承兑汇票的安全性相对较高。公司已向银行贴现和已背书转让的应收票据未包括在该项目内。应收票据包括带息票据和不带息票据两种。 雅戈尔公司应收票据项目的期末余额为307万元，比年初余额减少231万元，减少比例为42.95％，减少原因主要是该公司将部分银行承兑汇票贴现及票据到期收到款项。公司年末已贴现未到期的银行承兑汇票金额为23000万元，年末已背书未到期的银行承兑汇票1140万元，这些未包括在应收票据的期末余额内。在对上市公司的应收票据进行分析时，应关注是否存在商业承兑汇票贴现及背书转让的情况，并评价公司由此所可能承担的连带责任。另外，作为公司向客户提供商业的一种方式，应收票据反映了客户对公司资金的占用，因此应结合行业和公司特点评价应收票据的规模是否合理。 应收账款 应收账款项目是上市公司因销售商品或提供劳务等应向购买单位收取的各种款项，减去已计提的坏账准备后的净额。通常，随着