财务分析6短期资产的流动性和相关.pptxVIP

第六章 短期资产的流动性和相关的短期偿债能力;第一节 流动资产、流动负债和经营周期; （三）应收账款 1、应收账款项目分析 质量：应收账款的到期日 注意可比性 应收分期账款：对客户信用标准的选择 客户的集中程度 退货权 出售：是否会形成“受限现金”; 2、应收账款流动性分析 代表指标 （1）应收账款与日销售额比（应收账款回收周期，A/R） 计算： 应收账款总额 销售净额/365 意义：说明年末停留在外的应收账款的时间期限， 与应收账款流动性成反比。教材P136例 分析：与公司信用条件比较 注意：采用自然营业年度与日历年度区别 企业是否具有季节性波动; 影响因素 应收账款与日销售额比 = 应收账款总额 销售净额/365 ;销售净额和应收账款的相关统计：Planetcad公司 结束于2000－2003年12月31日的各年度 除百分比和A/R天数，单位均为1000美元 ; 2. 应收账款周转率 计算：＝ 销 售 净 额 平均应收账款总额 意义：与应收账款流动性成正比。 分析：与公司信用条件比较 注意：采用自然营业年度与日历年度 区别 企业是否具有季节性波动 赊销与现金销售比;（四）存货－－流动资产中比例最高 1、高估存货的方法：高估实际数目 Bre-X Minterals 公司发现黄金案 提高存货价值，降低销售成本 Leslie Fay公司高估生产的女装数目 拖延存货核销 2、存货成本：不同估价方法对成本的影响 3、由于存货按高于成本销售，按存货实际计算的短期偿债能力会被低估。 抵消低估的因素：费用，存货的重置成本高于报告的存货成本。; 4、存货流动性分析 代表指标 （1）存货与日销售额?? 计算： ＝ 期 末 存 货 销货成本/365 意义：可估算出未来将本期存货销售出去所需天数， 与存货流动性成反比。 注意：采用自然营业年度与日历年度区别 企业是否将经营业务高峰作为会计期末;收入、销售成本和存货及相关数据 Cisco Systems公司 除了百分比和存货与日销售额比，单位均为100万美元 ; （2）存货周转率＝销货成本/平均存货 （3）存货周转天数＝平 均 存 货 销货成本/365 （4）营业周期＝应收账款周转天数＋存货周转天数 计算需要多长时间才能将期末存货变为现金 建立在两个天数的真实性 应收账款的变化和存货的变化之间存在着紧密的比例对应的变化关系。 如 应收账款、存货年末值低于全年平均值，则比率流动性高于真实流动性 ; 营业周期短的行业，流动比率较低， 营业周期长的行业，流动比率较高。 三、流动负债 流动负债可按其面值入账 ; 第二节 流动资产和流动负债的比较 一、营运资本 ＝流动资产－流动负债