商业银行第六章银行证券投资业务.docxVIP

第六章 银行证券投资业务 第一节 商业银行证券资产业务经营特点 一、银行证券资产业务与银行现金资产业务 一般而言，银行现金资产具备完全的流动性，它可以直接作为银行的现金准备，但现金资产属于银行的非盈利性资产；银行证券资产的流动性要高于银行贷款资产而低于银行现金资产（即具备不完全的流动性），它可以间接作为银行的现金准备（尤其是政府债券与短期债券），但证券资产属于银行的盈利性资产。 因此，银行经营证券资产在客观上具备了其经营现金资产所不具备的经营特点，即证券资产是具备流动性与盈利性等双重特性的银行资产。银行经营证券资产业务不仅能够发挥金融加速的“油门调节器”作用，而且还能够作为缓冲措施起着“金融减震器”作用。 二、银行证券资产业务与银行贷款资产业务 １、银行在经营中所处的地位不同 在贷款资产业务经营中，银行一般居于相对被动的地位。但在证券资产业务经营中，银行一般会居于相对主动的地位。 ２、银行在经营中与债务人的关系不同 在银行贷款资产业务经营中，借款人（债务人）通常都是与银行有着经常往来关系的客户。但在证券资产业务的经营中，银行投资证券所涉及的债务人往往都不是与银行有着经常往来关系的客户。 ３、银行在经营中对债务人所产生的作用不同 在大多数的贷款资产业务经营中，银行通常是主要的或者唯一的债权人。但在证券资产业务经营中，银行通常只是众多债权人当中的一个。 ４、银行在经营中所形成的资产期限结构不同 在贷款资产业务经营中，银行出于对资金运用安全的考虑，短期贷款资产业务所占比重一般会比较大。由于银行随时可以在二级市场上通过出售有价证券的方式来收回投资，银行经营证券资产业务可以不必过分考虑中长期证券投资的经营风险。 第二节 商业银行证券资产业务经营目的 一、获取收益 众所周知，商业银行收益的主要来源是其贷款资产业务。银行通过贷款资产业务经营来获取收益的最大问题是贷款风险比较大，同时银行也不可能在任何时候都能确定“理想”（风险小并且收益大）的客户来发放贷款。 因此在银行贷款收益比较小或者风险比较大的情况下，为了避免银行资金闲置或者充分运用银行资金，同时保证银行资金运用所产生的总收益趋于最大化，银行在客观上需要通过证券投资来获取收益。 银行经营证券资产业务获取的收益主要来源于：利息或者股息收入、证券增值或者资本增值收入、证券组合避税收入。 二、分散经营风险 银行经营证券资产业务在分散银行资产风险方面具有特殊的功效： 1 １、证券投资可以作为银行实现资产分散化的一种有利选择。 ２、证券投资对比银行贷款有着更加广泛的选择面，同时它还能够使银行资金的 运用更加分散。 ３、证券投资具有自主性强与资金运用手段灵活的特点，有利于银行机动灵活的 实现资产分散化。 ４、银行可以通过出售或者转让的方式将用于证券投资的银行资金提前收回或者 中途转让，从而降低或者转移银行资产风险。 三、保持资产流动性 证券资产作为具备流动性与盈利性等双重特性的银行资产，它可以比较好的兼顾银行经营管理对于流动性与盈利性的需求。 虽然证券资产的盈利性通常会低于贷款资产的盈利性，但银行持有证券资产既不会像保留现金资产那样损害银行的盈利，同时也能够基本满足银行对于盈利性的需求。 虽然证券资产的流动性要低于现金资产的流动性，但它要高于贷款资产的流动性；同时银行持有的证券资产在市场上比较容易变现，而且在证券资产变现过程中不会给银行造成大的资产损失（有时甚至不会有资产损失）。 因此在基本满足银行资产盈利需求的前提下，银行经营证券资产业务能够保持银行资产的流动性。 第三节 商业银行证券资产分类管理（混业经营） 一、政府债券 （一）定义：是指政府以其税收作为信用担保而发行的债券。 （二）基本分类：中央政府债券、地方政府债券与政府机构债券。 二、公司债券 （一）定义：是指企业为了筹集追加资本而发行的一种借款凭证。 （二）基本分类：抵押类公司债券与信用类公司债券。 抵押类公司债券是指发行者以公司财产（一般为不动产）作为信用担保而发行的借款凭证。 信用类公司债券是指发行者以公司本身的信用（不提供实物担保）作为信用担保而发行的借款凭证。 三、金融债券 （一）定义：是指金融机构为了筹措短期流动资金、债务性资本或者大型项目长 期投资资金而发行的一种借款凭证。 （二）基本分类： １、按照发行主体性质的不同，金融债券一般可以划分为商业银行债券、专业银 行债券与政府直属金融机构债券等几种类型。 ２、按照发行目的或者资金用途的不同，金融债券一般可以划分为短期融通债券、 银行资本债券与长期投资债券等几种类型。 四、公司股票 （一）定义：是指股份公司为了筹集股份资本或者追加股份资本而发行的一种投 资入股凭证。 （二）银行投资或者购买公司股票的基本目的通常有两种基本选择：一是通过公司股票投资而成为公司股东，进而参与或者控制股