关于试行房地产产能过剩行业公司债券分类监管的函.docVIP

精品word可编辑 精品word可编辑 精品word可编辑 关于试行房地产、产能过剩行业公司债券 分类监管的函 各公司债券承销机构： 为促进公司债券市场标准、健康进展，加强对房地产、产能过剩行业公司债券发行人的信息披露和偿债力量要求，强化投资者保护机制和契约条款支配，强化募集资金用途管理，强化承销机构核查要求，深圳证券交易所〔以下简称本所〕现对房地产、产能过剩行业公司债券发行审核试行分类监管。具体要求函告如下。 一、房地产业公司债券分类监管 〔一〕适用对象 房地产业分类监管适用于申报公开发行或非公开发行公司债券的房地产企业。房地产企业的认定标准参照上市公司行业分类的相关指引执行。 〔二〕根底范围和综合指标 房地产业分类监管实行“根底范围+综合指标评价〞的分类监管标准，“根底范围〞是房地产企业申报公司债券应当符合的根底条件，综合指标评价是对符合根底范围要求的房地产企业作进一步分类，依据指标将企业划分为正常类、关注类和风险类。 1.根底范围 发行人应资质良好、主体评级AA 对于私募债券发行人，可引用发行人其他公司债券或债务融资工具的相关有效期内的评级报告，不强制单独为此次发行出具评级报告 对于私募债券发行人，可引用发行人其他公司债券或债务融资工具的相关有效期内的评级报告，不强制单独为此次发行出具评级报告 〔1〕境内外上市的房地产企业； 〔2〕以房地产为主业的中央企业； 〔3〕省级政府〔含直辖市〕、省会城市、副省级城市及方案单列市的地方政府所属的房地产企业 实际把握人为省级〔含直辖市〕、省会城市、副省级城市及方案单列市的政府及其组成部门 实际把握人为省级〔含直辖市〕、省会城市、副省级城市及方案单列市的政府及其组成部门 〔4〕中国房地产业协会排名前100名的其他民营非上市房地产企业。 鼓舞和支持主要从事保障房建设等符合国家行业政策导向的房地产企业通过发行公司债券为工程建设进行融资。 对于存在以下情形的房地产企业不得发行公司债券： 〔1〕报告期内违反“国办发〔2021〕17号〞规定的重大违法违规行为，或经国土资源部门查处且尚未按规定整改； 〔2〕房地产市场调控期间，在重点调控的热点城市存在竞拍“地王〞，哄抬地价等行为； 〔3〕前次公司债券募集资金尚未使用完毕或者报告期内存在违规使用募集资金问题。 对因扰乱房地产市场秩序被住建部、国土资源部等主管部门查处的房地产企业，中介机构应当就相关事项进行核查并取得相应主管部门意见。 2.综合指标评价和遴选 对符合根底范围要求的房地产企业，通过综合指标评价作进一步遴选。房地产业综合指标如下： 序号 指标及参数值 1 最近一年末总资产小于200亿 2 最近一年度营业收入小于30亿 3 最近一年度扣除非经常性损益后净利润为负 4 最近一年末扣除预收款后资产负债率超过65% 5 房地产业务非一二线城市占比超过50% 依据上述综合指标，将房地产企业划分为正常类、关注类和风险类。其中，触发两项指标划分为关注类，触发三项指标以上〔含三项〕划分为风险类，其余划分为正常类。 主要指标的计算公式：扣除预收款后的资产负债率=〔总负债-预收账款〕/总资产；房地产业务非一二线城市占比=最近一年末涉及非一二线城市房地产业务的存货、投资性房地产和无形资产的账面余额/最近一年末涉及房地产业务的存货、投资性房地产和无形资产的账面余额。 主承销商应按上述要求对拟申报公司债券的房地产企业的根底范围和综合指标进行尽职核查并出具专项说明。 〔三〕综合指标评价结果的具体要求 1.对于评价结果为“风险类〞的发行人，主承销商应严格风险把握措施，审慎承接相关工程。 2.对于评价结果为“关注类〞的发行人，发行人及主承销商应按以下要求作进一步披露和核查： 〔1〕发行人应依据?公开发行证券的公司信息披露内容与格式准那么第23号?〔2021年修订〕、?公开发行公司债券监管问答〔二〕?和?深圳证券交易所债券业务办理指南第1号——公开发行公司债券上市预审核、发行及上市业务办理?等相关要求，对其房地产业务作针对性披露，并对可能存在的风险作风险提示及重大事项提示。 〔2〕发行人应结合报告期内业务规模、营业收入、现金流等因素，量化分析偿债资金来源、偿债支配的可行性，并细化偿债支配。偿债支配测算涉及现金流猜测的，应供给明细及猜测依据。主承销商应对偿债支配的可行性和测算依据的合理性进行核查并发表意见。 〔3〕发行人原那么上应对本次债券设置抵质押等增信措施，并在募集说明书和受托管理协议等文件中商定增信措施的具体细那么，明确触发条件及相关责任人。 〔4〕发行人应对本次债券增加投资者保护契约条款，并依据企业风险特征和承诺事项设置具有针对性的限制性条款。相关契约条款可参考附件一。 〔5〕假设发行人房地产业务非一、二线城市占比超过50%，除应遵循中国证监会和交易所关于房地产企