第1章公司理财导论.pptxVIP

;本章学习目标： 了解公司理财发展历程 理解企业组织形式及其对公司理财活动的影响 掌握公司理财目标及其内容 理解公司理财基本观念 了解公司理财在企业组织的地位以及财务经理人的素质要求 ;一、公司理财的演进;1、20世纪初之前，公司理财一直被视为微观经济理论的应用学科。当时，公司理财的内容只是包括信用工具、金融机构和资本市场等三大部分。 2、到了20世纪20年代，随着经济和科学技术的发展，新的行业不断涌现，企业组织需要筹集更多的资金，以扩大企业组织的生产规模。当时，公司理财主要关注企业组织如何利用股票、债券和其它证券筹集资金。公司理财的主要内容是外部筹资方法。 3、20世纪30年代西方国家出现经济大萧条，公司理财的重点转向与企业组织生存密切相关的问题如企业组织的资产流动性、破产清算、合并等。 4、20世纪40至50年代，公司理财学科没有重大的发展和突破。这个时期，公司理财的研究重点是分析、预测和控制企业组织的现金流量（Cash Flows）。 ;5、20世纪50年代中期，公司理财的重心开始转向资本预算（Capital Budgeting）。由此，公司理财的关注重心开始从企业组织的外部转向企业组织的内部，注重企业组织的内部决策。 6、20世纪60年代资本结构理论的发展，标志着公司理财进入一个崭新的发展阶段，出现了著名的ＭＭ理论即资本结构理论和投资组合理论（Investment Por