财务管理及财务知识分析总论.pptxVIP

财务管理; 第一章 财务管理总论 重点导读 本章作为全书的第一章，是从理论上总括阐述财务管理的含义、财务管理的目标、 财务管理的内容、财务管理的环节以及财务管理的理财环境，目的是对财务管理有一个总体的理解。本章是财务管理的理论基础，是完整的财务管理知识体系之一，要求大家要理解本章的基本内容，以便为后面各章打基础。 通过本章学习，要求掌握财务管理的概念；掌握财务活动和财务关系；掌握财务管理的目标；熟悉财务管理的环节；了解财务管理的环境。 ; 第一节 财务管理的内容 一、财务管理的概念/含义 管理：用科学的方法和手段来加以控制。 财务：与钱有关的事务，与资金的增减变动有关的事务。 ;资金的增减变动;二、财务活动 （一）筹资活动 1、规模 2、结构 目的：降低筹资成本总结： 1、控制财务活动，使资金高效率工作 2、协调财务关系（经济利益关系） 项目投资 （二）投资活动 证券投资 1、分析现金流入、流出 2、风险与收益 目的：降低投资风险，评价投资效益;（三）营运活动（经营活动） 主要考虑生产过程中的资金需要与运作 目的：减少资金占用，加快资金的周转速度 （四）分配活动 重点为股利分配政策 ;; 第二节 财务管理的目标 一、财务管理的目标 （一）利润最大化 1、优点：可直接反映企业创造剩余产品的多少，也从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。 2、主要缺陷： 例：某企业今年的利润目标是实现销售收入1000万元（销售成本率80%，净利200万元），但1000万元为赊销收入，假定一年后收到。 1）未考虑资金的时间价值； 2）未考虑风险因素； 3）未反映利润与投入资本的关系； 4）导致企业的短期行为;（二）资本利润率最大化／每股利润最大化 　资本利润率=利润／投入资本 每股利润=(EBIT（息税前利润）－I)(1 － T)／普通股总数 克服：一、3） （三）企业价值最大化 1、市场价值（未来的、预期的、潜在的获利能力） 2、评价企业价值的方法：（未来经济利益的流入/终值折算为现值） 优点：1）考虑了资金的时间价值； 2）考虑了风险因素； 折现率=投资者的预期报酬率=无风险报酬率+风险报酬率 风险程度越高，风险报酬率越高，投资者的预期报酬率越高， 现值越小，估计的现金流入越保守。 ;;3）对上市公司而言，股价波动原因复杂； 4）对非上市公司而言，其价值评估认定困难； 5）法人股股东，对股价最大化目标未必认同； ;;;;(二）所有者与债权人的矛盾与协调 1、限制性借款。 2、收回借款或不再借款。 ; 三、 财务管理的环节 一、财务预测 二、财务决策（财务管理的核心） 三、财务预算（承上启下） 四、财务控制 五、财务分析;第三节 财务管理的原则;;3）按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。 3、利率的一般计算公式 利率=纯利率（资金时间价值）+通货膨胀补偿率+风险报酬率 违约风险报酬率 风险报酬率 流动性风险报酬率 期限风险报酬率