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七步走，为高净值客户制定资产配置方案 七步走，为高净值客户制定资产配置方案资产配置方案 应如何制定才是合理的呢？又需要坚持哪些原则？ 一直以来，客户资产配置就是银行业中重要的话题之一，尤 其是各大私人银行更加绕不开这个议题。 对于服务高端客户的私人银行从业者来说，帮助客户打理资 产，完成资产配置是必不可少的一项专业技能，然而，资产 配置方案应如何制定才是合理的呢？又需要坚持哪些原则？ 本文将会做简要的介绍。资产配置的概念 资产配置，就是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别 之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风 险、高收益证券之间进行分配。 在现代的投资管理体制之下，投资一般分为规划、实施和优 化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理 决策制定步骤中最重要的环节。 而不同的资产配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支 付模式，并适用于不同的市场环境和客户投资需求。 作为私人银行的财富管理专家，在为客户进行资产配置之前， 需要对资产配置的几个观念做出基本而又详细的了解。 首先，为什么要进行资产配置是大多数客户都希望了解的。 众所周知，能够产生净现金收益的就是资产，而有些时候， 资产的投入并不一定都会获得盈利。 据美国曾经针对基金管理人做过的一次调查记录显示 ,他们 在阐述影响投资绩效的原因时， 有大约 91.5% 的人认为影响 投资报酬率的主要原因均来自资产配置。 因此，通过有效的资产配置，将不同的资产做理性妥善的分 配，可以将风险降到最低，并能追求报酬的最大化。 其次，资产配置所追求的目标其实也是非常明确的，主要可 以归纳为四点：将资金分别投资到各种不同资产类别；长期 持有及持续投资以降低风险；达到目标报酬的一种投资组合 策略；不在于追求资产收益的最大化，而是降低投资的最大 风险。为客户做资产配置体检 既然做资产配置能够使得投资收益最大化，那么，私人银行 的财富管理专家势必要对高净值客户的投资现状进行了解 和分析，在协助他们打理资产的时候，尽最大努力地优化他 们自己的资产配置组合，使收益更大化。 然而，通过专业调研机构了解到，目前国内大部分的高净值 客户都缺乏合理的资产配置方案。 在常见的客户资产配置中， 60% 的资产都在于自住房屋， 30% 的资产为存款， 另外 10% 用于个人买卖股票或其他理财产品。 这样资产配置方案无论在收益性、流动性、安全性方面都不 是特别的合理。 原因主要有三点： 1.大半以上的资产不会产生回报。 2. 现金 只产生非常低的报酬率，在通货膨胀的情势下，甚至为负收 益。 3.股票投资波动性太高收益不稳定，赔钱机率很高。 针对这种状况，私人银行的客户经理可以为高净值客户们灌 输资产配置的观念，通过检视客户的投资组合是否合理，来 搭配销售金融产品。 一般来说， 以目标导向的资产配置模型， 可以将 65% 的资产 配置放在长期投资 (包含基金定投、债券、基金、保险等 )； 将 20% 资产配置人民币现金存款， 虽然利息低但需要因应不 期之需；保留 5%-10% 的“游戏钱”让自己感受股市投资的脉 动。如何为客户设置资产配置方案 通常，客户的生活需要规划，财富需要打理，尤其是高净值 客户，更加离不开做资产配置方案。因此，为高净值客户配 置资产方案成为私人银行需要钻研的难题。 根据财务目标设置资产配置方案 在当今社会从传统储蓄型向投资理财时代转型的过程中，只 有顺应潮流，积极投资，科学理财，才会使资产更加合理。 理想化的投资模型是说服客户调整投资组合的最佳理由，而 落实到应用中，私人银行客户经理还应该在充分了解客户 （KYC ）的基础上，了解客户的风险属性与获利目标，根据 不同类型不同年龄段的客户， 在占比为 65% 的长期投资组合 中，提供不同的配置方案（如表