长期负债管理及租赁融资管理知识分析 .pptxVIP

Chapter 5 长期负债融资;第一节 长期借款融资;一、长期借款的种类;二、长期借款的程序;三、长期借款的保护性条款（P122-123）;三、长期借款的保护性条款（P122-123）;三、长期借款的保护性条款（P122-123）;9、我们的市场行为主要的导向因素，第一个是市场需求的导向，第二个是技术进步的导向，第三大导向是竞争对手的行为导向。七月-21七月-21Sunday, July 18, 2021 10、市场销售中最重要的字就是“问”。15:20:4815:20:4815:207/18/2021 3:20:48 PM 11、现今，每个人都在谈论着创意，坦白讲，我害怕我们会假创??之名犯下一切过失。七月-2115:20:4815:20Jul-2118-Jul-21 12、在购买时，你可以用任何语言；但在销售时，你必须使用购买者的语言。15:20:4815:20:4815:20Sunday, July 18, 2021 13、He who seize the right moment, is the right man.谁把握机遇，谁就心想事成。七月-21七月-2115:20:4815:20:48July 18, 2021 14、市场营销观念：目标市场，顾客需求，协调市场营销，通过满足消费者需求来创造利润。18 七月 20213:20:48 下午15:20:48七月-21 15、我就像一个厨师，喜欢品尝食物。如果不好吃，我就不要它。七月 213:20 下午七月-2115:20July 18, 2021 16、我总是站在顾客的角度看待即将推出的产品或服务，因为我就是顾客。2021/7/18 15:20:4815:20:4818 July 2021 17、利人为利已的根基，市场营销上老是为自己着想，而不顾及到他人，他人也不会顾及你。3:20:48 下午3:20 下午15:20:48七月-21 ;四、长期借款的成本;五、长期借款的偿还;长期借款还款计划表;（二）复利计息，到期一次还本付息 （每年利息是不相等的。实际利率i＝10％）;长期借款还款计划表;长期借款还款计划表;长期借款还款计划表;六、长期借款的评价（1）;六、长期借款的评价（2）;第二节 长期债券融资;一、债券性质与分类;二、利用债券筹资的动因;公司债券发行条件： 股份公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元； 累计债券总额不超过公司净资产额的40%； 最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； 筹集的资金投向符合国家产业政策； 债券的利率不得超过国务院限定的水平； 国务院规定的其他条件。;三、债券的发行程序;2007年9月7日上午，长江电力（600900）股东大会通过《关于发行人民币80亿元公司债的议案》，该公司董事会就通过了第一期40亿元公司债发行的议案。根据长江电力2007年第一期公司债券的发行方案，票面利率由该公司和保荐人通过市场询价协商确定，债券的存续期限为10年，票面利率在债券存续期内固定不变，采取单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息，并且将按年付息、到期一次还本，利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。　　 长江电力还安排了回售条款，即公司债券持有人有权在债券存续期间第7年付息日将其持有的债券全部或部分按面值回售给长江电力。中国建设银行股份有限公司将为本次发行人民币40亿元公司债券提供全额无条件、不可撤销的连带责任保证担保。;四、债券发行的价格（1）;四、债券的发行价格（2）; 例：某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为10%。分别计算当：（1）市场利率为12%；（2）市场利率为8%，该公司的债券发行价格应为： ;五、债券的偿还;以节约利息费用为目的进行换债决策的步骤: 第一步：计算换债实际支出 换债实际支出＝换债净投资－税收节约 其中： 换债净投资＝收回贴水＋重复利息支出＋新债的发行费用 税收节约＝（收回贴水＋重复利息支出＋旧债券未摊销的发行成本）×所得税率;第二步：计算换债后的现金流出量节约额 年净现金流出量 ＝年利息支出额－（利息费用＋发行费用摊销额）×所得税率 比较旧债和新债的年净现金流出量，计算出差额，即新债的年现金流出量节约额。 年现金流出量节约额 ＝旧债年净现金流出量－新债年净现金流出量 ;第三步：计算换债的净现值 换债净现值 ＝年现金流出量节约额的年金现值－换债实际支出 如果换债净现值大于零，则换债方案可行。否则，换债不可行。 ;六、债券信用评级（1）;六、债券信用评级（2） ;七、可转换债券 （一）可转换债券的性质 可转换债券是一种混合型金融产品