国际金融市场.pptxVIP

第七章 国际金融市场;第一节 国际金融市场概述 第二节 国际货币市场和国际资本市场 第三节 欧洲货币市场 第四节 国际黄金市场（略） 第五节 金融衍生市场（略）;第一节 国际金融市场概述;一、国际金融市场的概念及发展 广义概念：国际金融市场指进行各种国际金融业务活动的市场。可划分为： 国际货币市场 国际资本市场 外汇市场 黄金市场 金融衍生工具市场;狭义概念：国际金融市场指从事国际资金借贷或融通的市场（国际资金市场）。 国际货币和国际资本市场 两个特点：1.交易对象是货币 2.交易双方是借贷关系 国际金融市场与国内金融市场之间的主要的区别在于：交易活动是否涉及非居民。若涉及则为国际金融市场，反之则为国内金融市场。 国际金融市场的发展：;按照交易的主体划分： 在岸国际金融市场（ On-shore Financial Market ）是国内金融市场的延伸，以市场所在国的货币借贷为主，交易活动受到所在国金融政策和法规的管辖与约束。 离岸金融市场（Off-shore Financial Market）：其市场上的交易活动（借贷）不仅存在于居民与非居民之间，而且存在于非居民之间；特别是其市场上的借贷活动既不受市场所在国也不受借贷货币发行国的金融法规的限制。离岸金融市场是真正意义上的国际金融市场。 人民币离岸业务是指在中国境外经营人民币的存放款业务。香港成为第一个人民币离岸市场所在地。 思考：人民币流出境外的途径？;二、国际金融市场形成的模式和条件 （一）模式 1.自发生成型 这种模式形成的国际金融市场一般要经过地方性市场、全国性市场和世界性市场三个发展阶段。例如英国的伦敦，美国的纽约。 2.政策促成型 一些国家和地区通过特殊条件和优惠政策，在短期内发展起国际金融市场。例如新加坡、香港，以及加勒比海的一些岛国。;（二）形成条件 1.稳定的政治和经济环境。 2.较松的外汇管理制度。 3.完善的金融制度。 4.一大批业务熟练的国际金融人才。 5.现代化的通讯设施和交通便利的地理位置。;三、国际金融市场的作用 国际金融市场的积极作用主要表现在： 1.促进国际贸易和国际投资的发展。 2.提供调节国际收支的渠道。 3.推动银行业务的国际化。;国际金融市场的消极作用主要表现为： 1.大量的国际资本流动有时会影响一国国内的货币政策效果。 2.资本频繁流动会加剧汇率波动和助长投机，甚至可能造成国际金融危机。 ;四、80年代后国际金融市场发展的新特点 1.金融市场全球一体化。 2.国际融资证券化。 3.金融业务创新化。;第二节 国际货币市场和国际资本市场;一、国际货币市场 含义： 指资金的借贷期限在1年以内（包含1年）的国际短期资金的交易市场。 市场的参与主体是商业银行、票据贴现行、证券交易商和证券经纪人等。 构成： 银行短期信贷市场，主要以国际银行同业拆借为主。 短期证券市场：通过发行和转让短期金融工具进行国际融资的市场。 票据贴现市场：对未到期的票据按贴现方式进行融资的场所。;二、国际资本市场 含义： 指融资期限在1年以上的国际中长期资金的交易市场。 一般1-5年为中期，五年以上未长期 市场的主体：银行、公司、券商和政府机构 构成： 银行中长期信贷市场：分双边贷款和银团贷款（由国际银行的中长期信贷活动所形成的市场—“辛迪加贷款”。） 国际证券市场(中长期证券)：允许非居民参加证券发行和转让的证券市场，又可分为国际债券市场和国际股票市场。 股票交易市场;第二节 国际货币市场和国际资本市场;第二节 国际货币市场和国际资本市场;第三节 欧洲货币市场;一、欧洲货币市场的形成和发展 （一）欧洲货币市场的含义 欧洲货币市场（Eurocurrency Market）即离岸金融市场，指在货币发行国境外进行该国货币交易的资金借贷市场。 理解欧洲货币市场这一概念要把握以下四点：;从经营的对象来看，欧洲货币市场经营的是“欧洲货币”，即在货币发行国境外流通的货币（如欧洲美元、欧洲日元等）。 从地域上看，欧洲货币市场并不限于欧洲各金融中心（并不是个地理概念）。 从业务经营范围来看，并不仅限于货币市场业务。 欧洲货币市场本身并不是外汇市场（交易双方并不是买卖关系，而是借贷关系）。 ;（二）欧洲货币市场的形成和发展 根本原因（内因）： 适应二战后出现的生产和资本国际化发展的要求 具体原因（外因）： 50年代初东西方冷战； 1957年，英镑危机，英国当局加强外汇管制； 美国的持续性国际收支逆差以及金融管制； 美元危机中的保值和投机活动； 石油输出国的巨额“石油美元”。;二、欧洲货币市场的特点与类型 特点 1. 超国家或无国界的资金市场（离岸金融市场）：它不受任何国家金融法规的约束。 2. 高度自由的市场：在贷款品种、条件、期限、用途等各方面均很自由。