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2021年五一快递不放假 篇一：2021-2021年快递行业咨询报告 2021年快递行业咨询报告 2021年7月 目录 一、宏观经济是影响快递公司业绩的关键 .............. 3 1、快递业务量跟随GDP增长，同时受网购驱动 ......... 3 2、经济繁荣催生提价和产品结构升级 ................. 5 二、寡头垄断格局下二三线企业崛起 .................. 7 1、未来三年快递业务量将保持25%的年复合增速 ........ 7 2、行业龙头市占率下降，二三线企业集中度提升 ....... 8 三、横向并购提升份额，纵向并购产生协同 ............ 9 1、联邦快递通过并购实现海外扩张 ................... 9 2、民营快递借力资本完成并购，提升行业集中度 ...... 10 四、成本控制是提升盈利能力的核心要素 ............. 11 1、人工和燃油费用是降低运营成本的关键 ............ 11 2、业务量增长预期决定资本开支计划 ................ 12 五、申通快递借壳艾迪西，将成为快递第一股 ......... 13 1、三部分构成申通快递借壳上市方案 ................ 13 2、量价齐升和并购预期是公司未来看点 .............. 15 六、快递物流企业分析 ............................. 16 1、艾迪西 ........................................ 17 2、德邦物流 ...................................... 17 3、准油股份 ...................................... 17 一、宏观经济是影响快递公司业绩的关键 1、快递业务量跟随GDP增长，同时受网购驱动 快递业务量和平均每件快递的价格两方面受宏观经济影响，从而催生快递企业的经营业绩快速增长。宏观经济好坏是决定客户对快递服务需求量多少的主要因素：当宏观经济环境不断好转的时候，客户对于快递服务的需求量就会增加；反之，当宏观经济环境不断恶化的时候，客户对于快递服务的需求量就会减少。国内宏观经济活跃程度决定了国内快递业务需求量水平，国际间经济活动的活跃程度决定了国际快递业务需求量水平。 1990-2021 年，中国国内规模以上快递业务量（Y轴）与当年GDP 数据（X 轴）的呈现正相关关系，说明国内宏观经济增长是快递业务量增长的主要原因。需要指出的是，由于使用原始数据得到的拟合曲线具有一定的指数性质，所以我们对原始数据取自然底对数后再进行拟合。图中明显分为1990-2021 年和2021-2021 年两部分，主要原因是2021 年之后网络购物市场交易规模持续的高增长带动了快递业务量的高增长。 自2021 年开始的网络购物市场交易规模的持续高增长 改变了快递业务量的结构，电商包裹占总业务量80%的民营快递企业市场占有率不断提升，从2021年的35.4%上升到2021 年的78.9%，2021 年达到85.6%。与此同时，以中国邮政速递为代表的国有企业市场份额从2021 年的59.3%下降到2021 年的19.9%，2021 年只有不到15%。 由于快递业务量中电商包裹占比高达60%-70%，所以网络购物市场交易规模的增长依然是2021-2021 年快递业务量增长的主要驱动因素。 快递业务量和网络购物市场交易规模呈现明显的线性正相关关系。根据拟合方程和艾瑞咨询对2021-2021 年网络购物市场交易规模的预测，我们得到未来三年快递业务量的预测值，预计2021 年快递业务量将达到392.2 亿件，2021-2021 年快递业务量年复合增速约为25%。 1998-2021 年，联邦快递美国国内快递业务日均包裹量（Y 轴）和当年美国GDP 水平（X 轴）的散点之间呈现线性正相关关系，证明了宏观经济水平是影响快递包裹量的主要因素。散点图明显地分为两部分，2021-2021 年散点图的趋势线斜率大于1998-2021 年散点图，我们认为主要原因是2021 年之后美国持续的量化宽松政策，使得快递业务量对于GDP 的弹性较之前更大。 2、经济繁荣催生提价和产品结构升级 在经济环境向好的情况下，快递企业提价更容易被客户接受，同时，客户倾向于使用时效性更