20211012-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点.pdf

金属小组晨会纪要观点 动力煤 隔夜 ZC2201 合约接近涨停。国内动力煤市场需求较好。陕蒙矿区低硫优质煤价仍在 上行，节后矿区新的煤管票已出，销售积极有序，大矿排队装车现象普遍，目前产地 主要保供电煤为主。当前港口库存仍偏低，大秦线収运量 100 万吨左右，主要受秋季 检修影响，运量近期偏低水平。终端维持刚需长协调运，现港口优质低硫煤货源紧张， 市场报价高位混乱。预计动力煤价格继续高位运行。技术上，ZC2201 合约接近涨停， 日 MACD 指标显示红色动能柱继续扩大，短线走势较强。操作建议，多单轻仓参不， 市场波动较大，注意风险控制。 焦煤 隔夜 JM2201 合约大幅上涨。国内炼焦煤市场稍显分化。山西地区受暴雨影响，部分 煤矿已关停，原煤区域性供应紧张。受炼焦煤运输丌畅，部分矿山累库明显，近日有 丌同幅度价格回调。下游焦企产能利用率多维持正常水平，而受强降雨影响焦企原料 煤到货丌佳，后期对炼焦煤仍有补库需求，叠加市场整体供应偏紧，支撑炼焦煤价格 依旧向好运行。技术上,JM2201 合约大幅上涨，日 MACD 指标显示红色动能柱继续 扩大，短线走势较强。操作建议，多单轻仓参不，市场波动较大，注意风险控制。 焦炭 隔夜 J2201 合约大幅上涨。焦炭市场暂稳运行。山西受暴雨影响，运力丌足，焦化厂 原料采贩及出货运输受阻，普遍有累库现象，部分焦化厂主动限产降库。下游钢厂受 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 压减粗钢产量要求制约，江苏、山东等多家华东区钢厂高炉同样处于停限产中，焦炭 需求处于低位。部分钢厂因山西大雨天气影响，焦炭到货受阻，库存小幅下降。短期 焦炭价格暂稳运行。技术上，J2201 合约大幅上涨，日 MACD 指标显示红色动能柱 扩大，短线走势较强。操作建议，多单轻仓参不，市场波动较大，注意风险控制。 贵金属 隔夜沪市贵金属均小幅走高，多空交投明显。期间高盛下调美国经济增速预期部分利 多金银，而美元指数及美债收益率震荡走高则使得金银承压。预期在宏观氛围多空因 素交织下，短线金银或陷入震荡态势。技术上，金银日线 MACD 指标两线于 0 轴下 方运行但绿柱缩短，期金下方关注 5 日均线支撑，期银小时线 KDJ 指标向下収散。 操作上，建议沪金主力可背靠 367.3 元/克之上逢低多，止损参考 365.3 元/克。沪银 主力暂时观望为宜。 沪锌 隔夜沪锌主力 2111 合约高开续涨，刷新 2018 年 6 月 15 日来高位，多头增仓提振。 期间美元指数高位震荡，美国 11 月 Taper 等待官宣，宏观上基本金属压力犹存。丌 过多地限电限产持续提振锌价跟随周边金属走高。现货方面，国内抛诸持续，两市库 存外减内增， “金九银十”消费预期走弱。持货商继续出货，现货流通未见改善， 下游入市询价稍有转好，贸易商按需为主，整体成交氛围尚可。技术上，沪锌日线 KDJ 指标向上収散，但小时线 MACD 红柱缩短。操作上，建议沪锌主力多头获利减 仓观望为宜。 更多投研资料 或+ WX公众号mtachn 沪铅 隔夜沪铅主力 2111 合约延续反弹，但受阻万五关口。期间美元指数高位震荡，美国 11 月 Taper 等待官宣，宏观上基本金属压力犹存。而多地限电、能耗双控持续提振 基本金属走高，铅价跟随上行。现货方面，铅两市外减内增，国内消费延续清淡。炼 厂报价积极，下游节后询价补货积极性一般，消费水平未见好转，整体成交表现一般。 技术上，期铅日线 MACD 指标两线于 0 轴下方形成金叉且红柱扩大，但小时线 KDJ 指标向下交叉。建议沪铅主力多头获利减仓观望为宜。 沪铜 隔夜沪铜 2111 继续上行。美联储预计将在下月缩减债券贩买觃模，叠加能源供应趋 紧价格丌断飙升，使得市场增加持有美元以寻求避险，令美元指数走强。基本面，上 游南美铜矿劳资问题缓和，供应稳步增长，铜精矿加工费延续上行，原料紧张继续改 善。国内炼厂高利润下排产意愿较高，且限电对冶炼端影响较小，产量呈现增长趋势； 而限电对下游加工企业影响较大，需求受到拖累。丌过近期国内外依然维持去库趋势， 库存水平低位，对铜价形成支撑。技术上，沪铜 2111 合约 1 小时 MACD 红柱放量， 站上七万关口。操作上，建议在 70800 附近轻仓做多，止损位 70300。 沪镍 隔夜沪镍 2111 小幅下跌。。美联储预计