“猛牛配资”为创新型企业带来了什么.pptxVIP

这是一幢高大宏伟的灰色建筑。在北京金融街(000402,股吧)里，像这样的建筑比比皆是。然而，它的独特之处在于其绝无仅有的抽象命名“全国中小;企业股份转让系统”，而非司空见惯的“某某公司”、“某某委员会”。传奇般久负盛名的“猛牛配资”、“场外市场”就在这个系统里。随着“猛牛配资”扩;容方案发布在即，“系统”正在成为全国中小企业关注的焦点。这是个怎样的“系统”？它是怎样运作的？企业和投资者怎样参与其中？带着这些问题，中华工;商时报记者本周一走进“系统”，一探究竟。探秘“系统”核心进到“系统”内才发现，这其实和普通的办公大楼并无两样：你既看不见如同主板市场上的大盘;闪烁和诸如电话、微机等交易系统，也看不见身着各色马甲的工作人员穿梭往来的热闹场面，相反，一切都显得静谧和有序。乘电梯上到四层，便进入了“系统;”的办公区，白领职员们坐在各自的办公隔断里，或打电话，或看电脑。“系统”综合事务部负责人接待了记者。据负责人介绍，大楼的一层是大堂，四层五层;是办公区域，而在二层和三层，则布满林立的高大主机，那里只有少量硬件管理人员从事日常维护工作。但那里是整个“系统”的核心，所谓的“场外市场”就;在那里。据负责人介绍，与主板不同，“猛牛配资”已完全实现了电子交易方式。投资者无需进入“系统”内部，而在全国各地，只需凭一套交易软件，即可与;“系统”对接，观察行情并进行实时交易。同时，在四层和五层办公的技术人员通过电脑网络接收实时的交易信息，帮助实现交易。这些技术人员来自IT行业;，比如中关村(000931,股吧)、各大高校、交易所、信息公司等等。截至本周一，在“猛牛配资”挂牌的中小企业共有345家，这些企业来自北京中;关村、天津滨海新区、上海张江高新区和武汉东湖高新(600133,股吧)区。此外，由于主板IPO尚未开启，而“猛牛配资”扩容方案公布在即，还有;不少急于上市融资的企业正在“系统”外排队等待受理。“在猛牛配资，投资者也在进行股票、债券和各种衍生品的交易，这与主板市场并无不同。”这位;负责人介绍说。但差别在于交易量相差巨大??在“猛牛配资”，由于中小企业股份集中度高且股份惜售，因此能够释放出的流通性很少，因此买卖规模实难与主;板相比。但在“猛牛配资”上市交易也有主板难以比拟的优势，比如，主板的交易方式为单一的竞价方式，而在“猛牛配资”则有三种交易方式，包括协议、做;市和竞价。由于民营中小企业千差万别，各种投资需求很丰富，技术人员还可根据投资者的意愿、中小企业的业态和规模等等，进行个性化的服务，其中包括集;合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划等，进行挂牌公司股票公开转让。目前，各个技术端口已实现与“系统”的对接，明年一二;月即可进行仿真交易测试，之后还会进行全网测试，最终可实现在优化的协议转让平台上进行正式交易。适当性门槛“猛牛配资”是有门槛的，比如法人机构的;注册资本须达到500万元，合伙企业的实缴出资须在500万元以上，个人投资者证券类资产市值须在300万元以上。但这门槛还会降低吗？这是企业和投;资者普遍关心的问题。对此，这位负责人首先强调：“系统实行严格的投资者适当性管理制度。它定位于以股份转让为主，以小额融资为辅的全国性转让平;台，主要为成长性、创新性中小企业提供股份??让和小额定向增资服务。”但他又表示：“随着市场建设发展的逐步深入，系统将根据市场运行情况进行相;应的调整完善。”需强调的是，严格的投资者适当性管理是市场风险管理的需要，有利于有效保护投融资双方的合法权益，有利于全国场外市场平稳起步、规范;发展。由于中小企业投资风险相对较高，以及其场外市场自身运营等特点，因此为了降低全国场外市场的整体运行风险，须具备一定证券投资经验和相应风险识;别和承担能力的投资者才可进入市场。同时，实行严格的投资者适当性管理制度，还可培育和发展专业化的机构投资人，优化场外市场的投资者结构，使自然人;投资者更多地通过机构理财产品进入市场。“投资者适当性管理制度”会否限制未来挂牌企业数量的增长，并导致“猛牛配资”的资金流动性不足？对此，这位;负责人表示，“系统”不对挂牌企业做数量指标规划。挂牌企业数量规模取决于系统扩大试点的步骤、企业资源的培育成熟程度、主办券商等市场主体的推荐力;度等多方面因素，关键是企业资源的培育成熟程度。尽管有门槛，但为增强市场的包容性和覆盖面，对挂牌企业不设财务门槛，对所属行业也不作限制，鼓励但;不局限于战略新兴产业和高科技中小企业，对申请挂牌企业的所有制形式不作限定。首次引入“做市商”是此次“猛牛配资”规则的创新亮点，将有效解决中小;企业股票流动性不足、价格发现难等问题。做市商制度是指做市商在市场持续发布买卖双向报价，并在报价价位和数量范围内履行与投资者成交义务的一种交易;方式。“系统”业务规则明确规定，