迈得医疗-投资价值分析报告：医用耗材智能装备，戴维斯双击.pdfVIP

2021 年10 月19 日 公司研究 迈古超今，医用耗材智能装备领军者迎戴维斯双击 ——迈得医疗（688310.SH）投资价值分析报告 买入（首次） 当前价/ 目标价：48.40/69.55 元 医用耗材智能装备领军者，股权激励落地即将进入快速发展期。迈得医疗成立于 2003 年,是一家专注于医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务的国家高新 技术企业，是唯一切入高端医用耗材智能装备领域的国产企业。2017~2020 年 公司营收表现稳健，CAGR 为14.92%。2021 年9 月公司公布上市后首次股权激 励预案，授予高管及核心研发人员62 人共计146 万股，21-23 年收入或归母净 利润增速不低于18-20 年均值的30%/60%/90% ，即复合增速约为23.3%。考 虑到公司核心产品均已进入放量期，公司有望进入快速发展新阶段。 医用耗材高端智能装备市场国产化率极低，2025 年市场规模有望过百亿。我国 医用耗材智能装备市场常年被外资把持，主要品牌有ATS、Mikron、B+S 等， 国产品牌中仅