企业股份制改制和资产重组.pptxVIP

企业股份制改制和资产重组 企业改制上市的宏观意义 1、金融危机的爆发显示，国有企业的大部分亏损转移到国有银行，国有银行不良资产的比例大量上升，中国经济的金融风险加大，国有企业的亏损风险不能集中于银行，应该通过资本市场实现风险分散。企业改制上市的宏观意义2、中国目前的资金运行出现了比较奇怪的现象，一方面，银行资金空转；另一方面，企业资金比较紧张，资本市场是连接的一个通道。3、居民储蓄资金大量上升，利率下降，社会游资普遍存在，居民需要增加实物资产。80年代，美国居民实物资产占总资产的比例是78％，日本是50％，中国20％。 4、改制上市有利于加快国有企业的改革（1）通过股份制把一部分国有企业改造为上市的股份有限公司，通过的股票的发行，把一部分居民的储蓄转变为国有企业的股本，降低企业的负债率，为国有企业更新改造、产品开发提供资金。（2）通过股份制改革可强化国有资产所有者对企业的约束力。（3）通过对非经营性资产的剥离，可以解决国有企业的社会负担和国有企业的历史包袱。可以通过资产重组实现国有企业生产要素的有效利用改制上市微观意义利用证券市场筹集资金，即通过发行新股和配股，获得长期性的软预算约束的发展资金。政策扶持。上市公司数量少，影响大，代表地方经济的形象，政府在税收等方面会给予政策支持。资本放大效应。上市公司股权分散，企业的核心股东可以以少量资本的投入控制和支配大量的社会资本。广告效用。转