玉米将在经济压力与政策支撑下弱势求存.docx

? ? ? ? ? 玉米将在经济压力与政策支撑下弱势求存 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 　　――2008年玉米市场形势分析及09年展望　　第一部分：2008年国内玉米市场走势回顾　　（一）现货价格回顾　　在度过一个超级牛市之后，国内玉米市场翻然转入大熊市。在全球性通货膨胀登峰造极的大背景下，国内玉米价格即使在国家宏观调控压力下依然走高，在7月形成年内高点。但随着全球性金融危机的爆发，国内玉米行情也斗转直下，甚至回归2006年涨前水平。历史性大丰收以及全面的需求疲软甚至威胁到农民正常卖粮。不过，后期在国家大力托市支撑下，玉米市场找到底部，呈现稳定局面。年内具体走势回顾如下：　　1、元旦——4月中旬。该阶段处于市场采购淡季和上市高峰期，特别是春节后，国有收储单位陆续完成托市任务，全国尤其东北火车运力紧张，走货困难，导致市场收购清淡，价格降至年度最低位。　　2、4月中下旬——7月中旬。该阶段处于传统的需求增加，上市减少阶段。由于国家扶持政策，养殖业迅速恢复发展，采购旺盛；玉米加工产品出口形势较好，深加工企业开工率较高；国际玉米价格冲高，也刺激了国内现货商的看涨热情。几个因素共同作用，使玉米价格一路走高，但并未破07年高点。　　3、 7月——9月中旬。该阶段由于奥运会举行，政府调控力度加大，明显表现出政策市特征。国家加大临时储备玉米向市场的投放，并严格限制污染企业生产。受环保、贷款、用电、运输等各项条件限制，玉米加工企业及饲料企业开工率明显下降。国储单位改阶段内轮出较为集中，贸易商囤积心理减弱，出货积极，也促成了价格的走低。　　3、9月下旬——12月下旬。该阶段新粮陆续上市，供应压力放大。更为重要的是，国际金融危机爆发，商品投机泡沫破灭，世界性粮食价格大幅下跌，需求明显下降。国内市场也受到严重波及，特别是深加工企业及饲料业需求较差，放大了行情的走弱变化。阶段内，产区农民出售积极，收购商较为谨慎，价格下跌幅度较大。不过，国际及时出台托市收购政策，提高最低收购价格，增加了农民的信心，也为市场提供了底部支撑。　　（二）现货市场特点　　（1）连续两年的反季节上涨行情消失。　　（2）与前两年相比农民惜售心理较弱，售粮积极。　　（3）由于需求较弱，前几年形成的深加工主导市场收购转为国储主导，政策市明显。　　（4）国内玉米创造历史性产量记录。　　（5）外部市场对玉米价格形成起到的影响力权重大幅提高。　　（6）华北玉米较长时期内与东北玉米价格倒挂。　　（7）海运费价格大跌，缩小了南北地区玉米价差。　　（8）玉米进口条件形成，但受政策管制，进出口数量保持萎缩状态。　　（三）期货市场回顾　　1.国际市场　　2008年国际玉米价格与全球经济形势如出一辙。上半年直至7月份，在全球性通货膨胀愈演愈厉的背景下，不断攀升，美玉米指数在6月份创出791.1美元/蒲式耳的历史最高记录。但随后，次贷危机逐渐恶化，一系列金融巨头的倒闭直接引发了全球性的金融危机，商品期货上盘踞的大量资金纷纷撤离，紧接着世界实体经济受到严重冲击，投资者对于玉米消费信心不足，导致了CBOT价格大幅跳水。截至12月31日，美玉米指数收于421.5美元/蒲式耳，较年中高点下跌46.72%。不过南美出现明显干旱天气，玉米现货基本面并未严重失衡，只不过经济的走势在阶段内成为影响玉米价格的主要因素。　　2.大连玉米期货市场　　与国际玉米走势类似，大连玉米期货价格也经历了大起大落。上半年，在通货膨胀和现货反弹推动下，大连玉米价格一路走高，在7月份达到年内高位。随后，在国际金融危机显现并不断恶化，以及国家大量拍卖临储玉米及国内历史性大丰收的压力下，大连玉米结束的长期的牛市，一路走低，特别是在十一后经历了罕见的跌停板。截止12月28日，大商所玉米主力合约0905收于1548元/吨，较年中最高的2050元/吨下跌502元/吨，跌幅达到24.49%。　　（四）今年1-11月份我国玉米出口量增加 进口量减少　　根据中国海关总署发布的数据，今年1-11月期间，中国共出口了24万吨玉米，比上年同期减少了95%。1至11月份进口20.9696万23208吨，同比增加803.55%。　　第二部分：2008年国内玉米市场形势展望　　影响后期国内玉米价格因素分析　　1.全球性金融危机对实体经济破坏将加剧 将影响需求及信心 在金融危机影响下，预计2009年，世界实体经济预计将迎来最困难的时期，这一方面冲击玉米消费，另一方面也将打击投资者信心。中国的养殖业和玉米深加工行业也进入到明显的淘汰整合阶段。一旦整体经济低迷，居民消费不振，将引起大量的中小型饲料、饲养、深加工企业退出市场，直接削减