黄金期货价格影响因素与投资策略分析 .pptxVIP

黄金期货价格影响因素及投资策略一、黄金期货价格影响因素1、供需关系2、宏观经济3、利率、汇率4、相关商品5、战争因素6、基金持仓1、供需关系对黄金价格的影响1994－2007全球黄金供应变化本资料来源1994－2007全球黄金需求变化全球投资需求06年全球地面黄金存量转移情况2、美国利率与黄金价格美元指数与金价呈负相关性3、CRB指数与金价走势基本趋同原油与黄金的关系黄金与白银、铜的价格走势 4、战争对金价的影响战争后黄金上涨事件战争后黄金下跌事件1979年前苏联入侵阿富汗伊拉克入侵科威特与911反恐战争战后金价下跌战争对金价影响的特点1、战争规模与持续时间对金价波动产生主要作用。2、在战争或区域冲突爆发前金价趋于上涨的概率较大。3、战争过程中，战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用。4、战争结束或进入尾声阶段金价下跌的概率增加。5、基金持仓对短期金价产生直接影响06年6月以来基金持仓变化与金价对比 基金净持仓变动量： 增减10000手黄金变动： 正负7.05美元 投机交易－获取价差利益套期保值操作—规避风险市场套利操作—风险投资二、黄金期货投资策略黄金期货市场1、套期保值的概念风险回避价格波动现货市场期货市场套期保值套期保值操作的类型 由于企业在市场流通中所处的位置不同其面对价格波动风险时态度也不同买入套期保值消费需求方综合套期保值贸易商卖出套期保值生产供应方买入套期保值案例现货价格期货价格操作方向现货盈亏期货盈亏保值效果150元/克150元/克买入100手　　　160元/克160元/克卖出100手亏损100万元盈利100万元完全保值140元/克140元/克卖出100手盈利100万元亏损100万元完全保值卖出套期保值案例现货价格期货价格操作方向现货盈亏期货盈亏保值效果150元/克150元/克卖出100手　　　160元/克160元/克买入100手盈利100万元亏损100万元完全保值140元/克140元/克买入100手亏损100万元盈利100万元完全保值需要说明的几点问题（1）在期货市场上进行套期保值，必须与现货购销相结合。（2）套期保值与实物交割不存在必然的对应关系。 （3）套期保值交易同样存在一定风险。 2、黄金套利介绍跨期套利跨市场套利黄金与原油的比价关系黄金与白银、铜的比价关系3、黄金投机交易黄金价格波动特点介绍 1）长周期特点 2）季节性价格波动特点 3）不同时间结构下的价格波幅特点黄金的价格波动周期黄金的中期走势60周黄金季节性价格波动规律金价与工业品、指数之间的波动对比　黄金伦敦铜伦敦铝白银WTI原油东京橡胶平均值日线1.58%1.91%1.61%1.98%3.66%1.68%2.05%周线3.33%4.34%3.63%4.70%8.73%4.99%4.96%月线6.98%9.30%7.70%10.17%19.26%11.09%10.97%　黄金CRB指数道琼工业恒生指数美元指数日经指数纳斯达克平均值日线1.58%0.85%1.44%1.49%0.80%1.58%1.16%1.22%周线3.33%1.96%3.40%4.26%1.82%4.17%5.95%3.59%月线6.98%4.51%7.61%10.21%3.84%9.66%13.71%8.76%三、应关注的数据信息重要经济数据 主要来源 供需数据 世界黄金协会 GDP、CPI、PPI、利率 各国央行 原油库存 美国能源部 基金持仓 美国商品期 货管理委员会 CFTC