企业资产评估中的问题及案例分析.doc

企业资产评估中的问题及案例分析 企业价值评估中的问题及案例分析 内容介绍 第一部分 企业价值评估中的问题 第一节 企业价值评估指导意见,试行,概述 第二节 以报告为主线表现的问题 第二节 具体操作中表现的问题 第二部分 企业价值评估案例分析 第一部分 企业价值评估中的问题 第一节 企业价值评估指导意见,试行,概述 1.1 企业价值评估指导意见,试行,的颁布 1.2 企业价值评估指导意见颁布的意义 1.3 企业价值评估指导意见在评估准则体系中的作用 1.4 企业价值评估的突破点 1.5 相比资产评估操作规范的不同之处 1.1 企业价值评估指导意见,试行,的颁布 为了规范企业价值评估行为～ 2004年12月30日中国注册资产评估协会～以中评协,2004,134号文“中国资产评估协会关于印发《企业价值评估指导意见,试行,》的通知”正式予以发布～自2005年4月1日起施行。 《企业价值评估指导意见,试行,》的颁布是中国资产评估的一场重大变革。 1.2 企业价值评估指导意见颁布的意义 1,《企业价值评估指导意见,试行,》突破了目前关于企业价值评估所存在的认识误区～对注册资产评估师执行企业价值评估业务提供了重要的指导作用～开创了中国企业价值评估的新局面。 2,促使资产评估机构和注册资产评估师按照统一的执业规范开展企业价值评估业务～有利于提高评估工作质量和注册资产评估师的业务素质、业务水平～从而更好地维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法利益。 3,促进企业价值评估经验的交流～代表着企业价值评估实践的总结和升华～构成了中国资产评估理论的重要组成部分。指导意见的实施一方面标志着我国评估理论水平的提高～另一方面也有利于推动国内和国际间评估经验的交流～提升了我国评估在国际评估行业中的地位和影响力。 1.3 企业价值评估指导在评估准则体系中的作用 我国资产评估准则体系划分为业务准则和职业道德准则两个部分。 资产评估业务准则在纵向关系上分为四个层次: 资产评估基本准则, 资产评估具体准则～包括程序性准则和专业性准则, 资产评估指南, 资产评估指导意见。 资产评估指导意见是针对资产评估业务中的某些资产评估业务操作的指导性文件～在这个层次上～主要是针对评估业务中出现的实务性问题提出指导意见～某些尚不成熟的评估指南或具体评估准则也可以先作为指导意见发布～待实践一段时间优化或成熟后再上升为具体准则或指南。 《企业价值评估指导意见,试行,》在目前的业务准则上属于第四层次。在中国资产评估协会规划的准则体系中～企业价值评估是作为独立的专业性准则而制定的。但由于目前企业价值评估准则的制定条件还不十分成熟～这既有理论研究的问题～也存在实践经验积累不足的问题。只有通过相当一段时间的实践和优化后才具备将指导意见提升为具体准则的条件和空间,因此～这个规范文件是以指导意见的形式发布而不是以准则的形式来发布～但这一切都不会也不应该影响或削弱《企业价值评估指导意见,试行,》在目前环境下所具备的开创性指导功能。 1.4 企业价值评估的突破 1,澄清了长期以来含糊不清的评估对象 2,明确了恰当选择和定义价值类型的要求 3,对评估方法进行了整体性及系统性的规范～突破评估方法选择的惯模式 4,突破了收益额计算口径的单一选择 5,明确了对折现率进行合理选择的要求 6,明确了预测责任 7,提出了运用市场途径的方法、价值指标与可比性分析程序 8,对企业价值评估存在的主要难点问题进行了分析和规范 如: ,,1,收益法,途径,中对偶发事项以及非经营性资产的考虑 ,,2,估算折现率时对其他风险因素的考虑 ,,3,对控制权溢价/少数股东权益折扣的考虑 ,,4,对缺乏流动性折扣的考虑 ,,5,对存在多种经营业务的企业评估时的考虑 ,,6,对长期投资评估的考虑 ,,7,对终值计算的考虑 1.5 与资产评估操作规范的不同之处 企业价值评估指导意见与资产评估操作规范意见,试行, 企业价值评估指导意见 资产评估操作规范意见(试行) 一、基本方面 为指导注册资产评估师执行企业价值评为适应资产评估事业发展的需1.1 制定意估业务，维护社会公共利益和资产评估各要，提高资产评估工作水平和效见的出发点 方当事人合法权益，根据《资产评估准则率，保障资产评估有关当事人的 ??基本准则》制定。(ref:第一条) 正当权益而制定。(ref:第一条) 企业价值评估指导意见 资产评估操作规范意见(试行) 规范企业价值评估和相关信息的披指导中华人民共和国境内为确定资 露。(ref:第二条) 产现行公允价格而进行的各项资产1.2 目的 评估，包括涉及国有产权利益主体 变动时按规定进行的资产评估及其 审核验证。 1.3 发布机中国资产评估