永续债业务方案.docx

、永续债业务 （一）产品简介 1、 基本概述 （ 1 ）永续债券也称无期债券，指的是不规定到期期限，债权人不能要求清 偿，但可 按期取得利息的一种有价证券。在国际上永续债券作为混合债务工具的 其中一种，介于传 统债务和股票之间，集两者的主要优势于一身，发行永续债券 的主要目的是扩充中长期资 金需求，有助提高资本比率，降低资产负债率。 （2 ）境内长期限含权票据产品概述 银行间市场交易商协会在原中期票据的产品框架下推出境内永续债产品， 即 长期限含权中期票据。注册机构为交易商协会，界定为中期票据产品（长期限含 权品 种）；发行方式采用一次注册，可分期发行；发行规模按照经审计净资产 40% 的要求独立核 算可注册额度；流通市场为银行间债券市场；托管人为上海清 算所。 2、 会计处理：符合条件的长期限含权票据可计入权益 2014 年 3 月 17 日，财政部制定了《金融负债与权益工具的区分及相关会计 处理规 定》，该规定定义权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的 资产中剩余权益 的合同。同时满足下列条件的，发行方应当将发行的金融工具分 类为权益工具： 该金融工具不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条 方交换金融资产或金融负债的合同义务； 将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工具的，如该金融工具为 非衍生工具，不包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务； 工具，企业只能通过以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金 该金融工具 件下与其他 如为衍 生 融资产结算 主要账务处理如下： 发行方发行的金融工具归类为权益工具的，应按实际收到的金额，借记 “银行存款”或“存放中央银行款项”等科目，贷记“其他权益工具一一优先 等”科目； 分类为权益工具的金融工具，在存续期间分派股利（含分类为权益工具 股、永续债 的工具所产 生的利息，下同）的，作为利润分配处理。发行方应根据经批准的股 利分配方案，按应分 配给金融工具持有者的股利金额，借记“利润分配一一应 付优先股股利、应付永续债利息 等”科目，贷记“应付股利一一优先股股利、 永续债利息等”科目。 3、税收政策：符合条件的长期限含权票据利息可税前扣除 对于债务类长期限含权票据，由于被认定为债务，支付给投资者的利息具备 税前抵扣 的作用。根据国家税务总局于 2013 年 7 月 15 日发布的《关于企业混 合性投资业务企业所 得税处理问题的公告》，产品满足以下条件利息即可进行税 前扣除： 被投资企业接受投资后，需要按投资合同或协议约定的利率定期支付利 息（或定期支付保底利息、固定利润、固定股息，下同） 有明确的投资期限或特定的投资条件，并在投资期满或者满足特定投资 条件后，被 投资企业需要赎回投资或偿还本金 投资企业对被投资企业净资产不拥有所有权 投资企业不具有选举权和被选举权 投 资企业不参与被投资企业日常生产经营活动 因此，长期限含权票据支付的利息可以进行税前扣除， 长期限含权票据具有税 盾的效果。 （二）方案设计 长期限含权中票据作为一个特殊的债务融资工具品种，根据会计准则的相关 要求，可 入企业资产负债表权益部分。因此，根据交易商协会最新监管要求，企 业在申请注册长期 限含权中票据时，可按照经审计净资产可按照经审计净资产 40 %的要求独立核算可注册额 度。 1、 发行规模。（ 1 ）长期限含权票据发行规模不超过最近一期末经审计净资 产的 40% ，且与其他品种独立核算；（ 2 ）集团可根据自身资金需求情况及资产 负债结构调 整需求确定注册规模，例如可计划注册额度 50 亿元，首次发行 20 亿元； 2015 年下半年根据市场情况再发行 30 亿元。 2、 发行期限。目前境内外市场长期限含权票据常见的发行期限主要有 “ 5+5+5+N ”、“ 5+5+N ”、“ 5+N ”等，考虑到 *** 集团对