上市公司并购中的财务运作及会计处理——提纲xyd.pptxVIP

财务运作及会计处理 ;主要内容;;;两点总结;;推动作用之一宽松的政策环境有利于收购行为的活跃;推动作用之二明确的操作指引促进并购实践的健康发展;拓宽了支付方式的选择 “允许用现金、依法可以转让的证券以及法律、行政法规规定的其他支付方式。”;;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。5月-215月-21Thursday, May 27, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。23:57:3523:57:3523:575/27/2021 11:57:35 PM 11、人总是珍惜为得到。5月-2123:57:3523:57May-2127-May-21 12、人乱于心，不宽余请。23:57:3523:57:3523:57Thursday, May 27, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。5月-215月-2123:57:3523:57:35May 27, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。27 五月 202111:57:35 下午23:57:355月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。五月 2111:57 下午5月-2123:57May 27, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨???2021/5/27 23:57:3523:57:3527 May 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。11:57:35 下午11:57 下午23:57:355月-21;9、 人的价值，在招收诱惑的一瞬间被决定。5月-215月-21Thursday, May 27, 2021 10、低头要有勇气，抬头要有低气。23:57:3523:57:3523:575/27/2021 11:57:35 PM 11、人总是珍惜为得到。5月-2123:57:3523:57May-2127-May-21 12、人乱于心，不宽余请。23:57:3523:57:3523:57Thursday, May 27, 2021 13、生气是拿别人做错的事来惩罚自己。5月-215月-2123:57:3523:57:35May 27, 2021 14、抱最大的希望，作最大的努力。27 五月 202111:57:35 下午23:57:355月-21 15、一个人炫耀什么，说明他内心缺少什么。。五月 2111:57 下午5月-2123:57May 27, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/5/27 23:57:3523:57:3527 May 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。11:57:35 下午11:57 下午23:57:355月-21;收购目的健康化;收购行为规范化; 协议收购仍将是主流模式 一股独大的股权结构 低收购成本; 全面强制要约仍不多见 特定条件下要约收购具备可实现性 取得特定豁免事项 特定股本结构下通过自愿要约标购法人股 或流通股 ; 《收购管理办法》对定向发行给予全面要约收购义务豁免的政策倾斜 《上市公司以股份置换资产试点意见》，有助于重新调整上市公司收购中的利益分配格局 创新空间巨大 定向发行流通股 换股收购 征集投票权收购; 收购与兼并流程;收购与兼并管理中的重点;1、现金要约 ?自由资金、银行贷款等 典型案例：美国铝业公司收购Inespal ——1998年美国铝业公司以4.1 亿美元收购西班牙最大的铝业公司Inespal ——美国铝业公司同意在十年内向该企业投资650亿比塞塔。 ——交易的部分资金通过出售3亿美元的30年期无担保的优先债务筹集的，其余部分来自美国铝公司自有现金储备 ;2、证券要约 （1） 股票要约：股票互换和以股权换资产 1996 年12 月波音和麦道公司合并 ——麦道公司定价：133 亿美元 ——要约：以0.65 股波音公司的股票交换1 股麦道公司的股票 我国：清华同方合并鲁颖电子 ——1998 年清华同方以1.8:1 的折股比例吸收合并山东鲁颖电子股份有限公司 （2）其他证券要约：例如可转换债券、认股证等;3、混合要约 ?现金＋证券等组合 典型案例：联想集团收购IBM ——2021年12月8日，联想集团以总价12.5亿美元收购了IBM的全球PC业务 ——收购价格总共为12.5亿美元，采用“6.5亿美元现金+6亿美元联想股票”的支付方式，并承担5亿美元净负债; 案例：联想并购IBM中的税收筹划;1、增资扩股 1997年1月3日，辽河通达化工股份有限公司发行股票，1月30日挂牌上市，募集资金6.9亿元后，以承债方式收购锦西天然气化工厂95.7%的股权，成为全国最大的化肥生