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— PAGE \* Arabic 1 — 期货市场的风险 浅析国内期货市场的风险管理  期货市场是市场经济发展到一定阶段的必然产物。在西方发达国家已经有了一百六十多年的历史，早已是一种先进的市场组织形式和成熟的交易方式，对其经济发展做出了巨大贡献。而我国的期货市场，作为改革开放进展到一定阶段的必然产物,同时也作为改革开放的重要标志和成果之一,经过十几年的风风雨雨，走过了一条起伏、曲折的道路，还需要进一步地稳步规范发展。  期货市场是高度组织化、规范化的市场，近似于一个完全竞争的市场。期货是资本市场和金融体系的重要组成部分，与其他衍生产品市场共同构成了“虚拟经济”，是虚拟经济领域的高端经济行为，期货业是现代金融业的塔尖。  期货市场是由于现货商品生产、加工和贸易的风险问题、融资问题、库存问题和定价问题而发展起来的，它是一种管理风险的金融工具。一个期货品种实际上就是这个品种的上下游企业控制风险的有效工具。  期货交易作为一种独特的交易方式，在其自身运行过程中蕴含了很大的风险。与其他市场的风险相比，期货市场的风险是复杂的、多方面的。因此有必要对其进行深入细致的研究和分析，从而寻找防范、管理期货市场风险的有效措施，保证期货市场的正常运行，保证市场参与者的共同利益，保证期货市场功能的实现。一、期货市场风险的类型与特征  （一）期货市场主要具有以下风险  1、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险；  2、不可控风险和可控风险；  3、代理风险、交易风险和交割风险；  4、期货交易所的风险、期货公司的风险、投资者的风险和政策的风险；  5、价格波动风险、杠杆效应风险、非理性投机风险、市场机制不健全风险。  （二）根据期货交易特征分析，期货市场的风险相比现货市场有风险放大的特征，主要体现在下列五个方面  1.参与期货交易的商品通常是价格波动较为频繁的商品，期货价格易与现货体格产生强烈的共振，扩大风险面，加剧风险度。相比现货价格，期货价格波动较大、更为频繁。  2.期货交易具有以小博大的特征，投机性较强，交易者的过度投机心理容易诱发风险行为，增加了风险产生的可能性。  3.期货交易不同于一般的现货交易，期货交易是连续性的合约买卖活动，风险易于延伸，引发连锁反应。  4.期货交易量大，风险集中，造成的盈亏大。  5.期货交易具有远期性，未来不确定性因素多，预测难度大。  二、期货市场的风险管理  为规避期货市场的风险，市场监管、交易所、期货公司和法人投资者等期货市场参与者，都有各自风险管理的方法。  （一）市场监管  与国外成熟、完备的期货市场体系相比，中国期货市场十几年的发展历程尚处于初期阶段。从1991年郑州第一个期货合约挂牌交易标志着中国期货市场的开端至今，经过十几年的探索、试点、清理整顿和恢复性增长，以《期货交易管理条例》及《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》、《期货从业人员管理办法》和《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》等为实施细则的期货市场法规框架已经确立，并已形成了中国证监会、中国期货业协会、期货交易所三层次的市场监管体系。  （二）期货交易所  期货交易所作为期货交易所一线管理机构，对市场风险有充分的认识，在期货交易近百年的发展中，期货交易所形成了一整套行之有效的风险管理制度。这些制度主要是保证金制度；涨跌停板制度；持仓限额制度；大户报告制度和强行平仓制度。  1、保证金制度：保证金制度就是在期货交易中，每一个交易者必须按所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%）缴纳少量资金，作为履行期货合约的财力