【啤酒】啤酒行业深度报告：行业竞争进入下半场，以价补量决胜高端-中银国际_市场营销策划_2021市场.docxVIP

2021 年 9 月 2021 年 9 月 14 日 啤酒行业深度报告 PAGE 10 目录 成长空间： 产量趋于饱和，量增空间有限 5 中国啤酒产量情况：世界第一大啤酒生产国，产量于 2013 年见顶 5 中国啤酒人均消费量超过世界平均水平，人口结构变化导致啤酒需求增长乏力 5 发展趋势：高端化进程持续，消费群体变化带来新机遇 7 高端化进程持续，市场结构仍有较大提升空间 7 各大酒企积极推动产品结构升级，高端化成效初显 9 主要消费群体变化带来新的营销思路，年轻客群成为重点争夺对象 14 体验式营销有望成为新趋势 15 竞争格局：市场集中度持续提升，区域特征明显 17 优势龙头占有率持续提升，高端啤酒市场竞争趋向激烈 17 各厂商坐拥优势市场，区域间差异较大 18 盈利能力：包材原材料价格波动大，产品结构升级提升毛利率 19 包装物及原材料价格波动频繁、变动幅度大，为啤酒企业带来成本压力 19 盈利能力对比：百威亚太毛利率最高，重庆啤酒净利率领先 20 投资建议：行业高端化发展是主旋律，看好拥有多维度竞争优势的公司22 风险提示 23 青岛啤酒 24 珠江啤酒 30 图表目录 图表 1. 2004-2020 年中国啤酒产量 5 图表 2. 2020 年各国人均啤酒消费量 6 图表 3. 2003-2019 年中国人口结构变化 6 图表 4. 2006-2019 年 20-49 岁人口占比及啤酒产量变化 6 图表 5. 2012-2020 年中国啤酒吨酒价格变化 7 图表 6. 2013-2020 年中国啤酒行业收入、利润及产量增速 7 图表 7. 中国高端啤酒销量 8 图表 8. 中国高端啤酒销售占比 8 图表 9. 2019-2020 国产啤酒与国际龙头吨酒价格比较 8 图表 10. 2013-2020 年华润啤酒吨酒价格 9 图表 11.华润啤酒超高端产品“醴” 9 图表 12. 华润啤酒产品矩阵 10 图表 13. 2012-2020 年青岛啤酒高端产品销量及占比 10 图表 14. 2013-2020 年青岛啤酒吨酒价格变化 10 图表 15. 青岛啤酒发布超高端产品“百年之旅” 11 图表 16. 青岛啤酒超高端产品“琥珀拉格” 11 图表 17. 2013-2020 年燕京啤酒吨酒价格变化 11 图表 18. 燕京啤酒全新重点单品“V10 精酿白啤” 11 图表 19. 2013-2020 年重庆啤酒吨酒价格变化 12 图表 20. 资产重组后重庆啤酒品牌矩阵 12 图表 21. 主要啤酒企业产品结构升级、高端化举措 13 图表 22. 华润雪花年轻化产品——勇闯天涯 superX 14 图表 23. 燕京啤酒聘请高关注度明星宣传重点产品 14 图表 24. UFC 冠军代言强化品牌“硬核”形象 15 图表 25. 青岛啤酒“TSINGTAO1903 青岛啤酒吧” 16 图表 26.燕京啤酒社区酒號小酒屋 16 图表 27. 2020 年中国啤酒市场份额（按销量计） 17 图表 28.中国啤酒市场 CR5 及啤酒企业数量变化 17 图表 29. 中国高端啤酒市场份额（按销量计） 17 图表 30. 2020 年前十省份啤酒产量 18 图表 31. 2020 年前十省份人均啤酒产量 18 图表 32. 啤酒企业生产成本构成 19 图表 33.中国玻璃价格指数（2013-2021.5） 19 图表 34. 瓦楞纸（高强）市场价（2013-2021.8） 19 图表 35.全国铝锭市场价（2013-2021.8） 19 图表 36. 2020 年中国大麦自产、进口比重 20 图表 37. 2014-2020 年进口大麦平均价格变化 20 图表 38. 2018-2020 年大麦进口量及主要进口国家占比 20 图表 39. 前五大啤酒企业毛利率对比 21 图表 40. 前五大啤酒企业销售费用率对比 21 图表 41. 前五大啤酒企业管理费用率对比 21 图表 42. 前五大啤酒企业净利率对比 21 附录图表 43. 报告中提及上市公司估值表 23 图表 44. 2013-2020 青岛啤酒营业收入及增速 25 图表 45. 2013-2020 青岛啤酒归母净利及增速 25 图表 46. 2013-2020 高端产品销量增速与总销量增速 26 图表 47. 2013-2020 青岛啤酒高端产品销量及占比 26 图表 48. 2013-1H21 青岛啤酒吨酒价格变化 26 图表 49. 2010-2020 青岛啤酒费用率 27 图表 50. 2010-2020 青岛啤酒毛利率、净利率 27 图表 51.青岛啤酒收入预测表 27 图表 52.珠江啤酒十大流通股东（