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[键入文字] 股指期货套利交易研究分析 股指期货是一种重要的金融衍生产品，其具有价格发现、套期保值的基本功能， 同时还具有投机、套利等资产配置功能。为您编辑了“股指期货套利交易研究分析” ?股指期货套利交易研究分析 ?引言 4 月 16 日，市场期望已久的沪深 300 股指期货交易正式交易。这意味着，酝 酿八年、筹备三年有余的股指期货，终于在此刻“分娩”。随着股指期货的推出，作为 股指期货最重要的运用方式之一的期现货套利方法成为投资者极为关注的热点。迄今 为止，对期货定价的研究大都从持有成本模型和预期理论两方面来进行，其中持有成 本模型是最广泛使用的定价模型。在持有成本模型框架下又包含有完美市场下的持有 成本定价模型和考虑市场限制的区间定价模型两类。持有成本定价模型（Cost of Carry Model）作为指数期货定价的经典模型，是 Cornell 和 French 在 1983 年借助一个套利 组合论证的建构在完美市场假设下的定价模型。考虑市场限制的区间定价模型方面， Modest 和 Sundaresan 和 Klemko sky 和 Lee 各自推导了区间定价模型。期货价格预期理 论阐述了随着期货合约到期日的接近，期货价格会收敛于标的物资产的现货价格，当 到达到期日时点时，期货价格会等于或很接近现货价格的现象。 一、股指期货套利 的概述 股指期货的套利是指利用市场暂时存在