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投资风险管理学离线作业 投资风险管理学离线作业 三、主观题(共3道小题) ： 19. 什么是投资风险管理？其主要程序包括哪些？ 案：投资风险管理：包括风险规划、鉴别、评估、评价、监控、对策等过程，是以科学的管理方法实现最大安全保障的实践活动总称。 程序：风险规划→风险鉴别→风险估算→分析评价→防范对策→风险监督→风险规划。 20. 简述资本金的时间价值及意义。 答：资本金时间价值的含义：资本金在运用过程中随着时间的增长而增值的现象。 意义：资本金的时间价值是动态经济分析与静态经济分析的分界线，符合资本金价值运行形式和规律，可促进资本金的合理使用。 21. 某企业现投资400万元, 预期5年内每年可获收益80万元, 若折现率为 i = 10%,试分析该投资在经济上是否可行？ 答：P =303.28（万元）＜400 万元 经济上是不可行的。 三、主观题(共6道小题) ： 5. 线性盈亏平衡分析有哪些局限性？ 答：(1) 假定产量=销售量，有些理想化。 (2) 将收入和成本分别由一条曲线代表，准确性方面不足。 (3) 采用正常生产年份数据，而正常生产年份数据不易选取 (4) 静态分析，未考虑时间价值与项目周期现金流量。 6. 什么是敏感性因素分析？ 答：通过测试、计算各种不确定因素的变化对项目经济评估指标的影响，从中找出最敏感性因素并确定其敏感程度的一种分析方法。 7. 什么是不确定型风险分析？ 答：事件发生的概率难以预测，其出现的自然状态难也确定，这种情况的风险分析称为不确定型风险分析。 8. 概率分析有什么优点？ 答：①它使投资项目的不确定性明晰化, ②它是一种更全面的分析, ③它可以估算出经济收益变化的范围及其风险的大小。 9. 什么是后验概率？什么是贝叶斯风险分析？ 答：后验概率：通过反复试验、抽样调查、统计分析等对先验概率加以修正，经修正的概率称为后验概率。 贝叶斯风险分析：用后验概率进行风险分析决策的方法。 10. 某公司生产一种新产品，规模难以确定，有4种方案可供选择，大、中、小、不扩转包，市场情况有差、中、好三种可能，基概率分别为0.25、0.4、0.35，其损益如下表所示，折中系数为0.8。请用不同方法进行不确定型风险分析，优选方案，并加以分析比较。 答：①等概率法：大； ②悲观法：小； ③乐观法：大； ④系数法：大；⑤后悔值法：大； ⑥期望值法：E4＝1.33最高，a4；⑦分析比较：多数为大规模a1。故可考虑建大厂，扩大规模。 三、主观题(共6道小题) ： 12. 生产规模的制约因素主要有哪些？ 答：（1）市场需求：确定项目生产规模的基础。 （2）条件制约：资金条件、资源条件、环境条件、技术设备条件等。 （3）国家地区经济规划和战略布局 （4）产品特点和经济效益：接近最佳经济规模效益。 13. 某产品年销售收入S=75Q－0.007Q2（元），年固定成本为50 000元，年可变成本为 48Q －0.004Q2 (元) ，请进行经济规模分析 答： (1) Qmin= 2 607（件）， Qmax= 6 393（件） （2）最佳规模 dR/dQ = 0，解得 Q0=4 500件 （3）最大效益 Rmax= 195750(元) 14. 国际投资利率风险如何防范？ 答：教材135（1）利率互换；（2）确定合理的利率风险率；（3）证券投资多样化；（4）利率期货交易。 15. 国际投资汇率风险如何防范？ 答：（1）合理选择计价货币 （2）保值措施：加价保值、压价保值、提前或推迟付款、货币互换、多角对冲贸易、票据贴现、利用金融创新避免风险。 16. 目前，我国的某建筑工程公司在美国有一工程项目，可能面临哪些方面的风险？如何进行防范？ 答：从政治、汇率、利率几个方面进行综合分析。 第一，国际收支及外汇储备。所谓国际收支就是一个国家的货币收入总额与付给其它国家的货币支出总额的对比。如果货币收入总额大于支出总额，便会出现国际收支顺差，反之，则是国际收支逆差。国际收支状况对一国汇率的变动能产生直接的影响。发生国际收支顺差，会使该国货币对外汇率上升，反之，该国货币汇率下跌； 第二，利率。利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率波动起决定性作用。利率水平直接对国际间的资本流动产生影响，高利率国家发生资本流入，低利率国家则发生资本外流，资本流动会造成外汇市场供求关系的变化，从而对外