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债务融资结构变化趋势及行业特征分析 债务融资结构变化趋势及行业特征分析 债务融资结构变化趋势及行业特征分析 作者：李洋 杨晶宇 来源：《财会通讯》2021年第18期 摘要：本文以2021年至2021年四川省60家上市公司为样本，对其债务期限结构与债务类型结构的变化趋势及行业特征进行了分析。结果显示，短期负债比例偏高但小幅下降，长期负债比例偏低但平稳上升，企业债务主要来源于银行借款与商业信用，且二者呈现相互替代关系。各行业的债务融资结构存在显著差异，管制型行业的资产负债率、短期负债比例、商业信用比例较低，长期负债比例、银行借款比例较高。 关键词：债务融资 期限结构 类型结构 债务融资结构是指企业债务资本的价值构成及相互之间的比例关系，可以从多个不同的角度进行分类。Myers（1977）基于代理成本的角度拉开了债务融资结构研究的序幕，直到20世纪90年代西方学者才开始进行系统论证，主要集中在债务融资的期限结构、类型结构等以及不同结构的有效配置方面，迄今为止已经取得较为丰硕的理论成果。随着我国商业银行公司化改革的推进与债券市场的发展，债务资本已经成为越来越重要的融资渠道，企业既要考虑债务融资数量，还要考虑债务融资结构，这对于不断优化融资行为、持续提高企业价值具有重大的现实意义。 （一）债务期限结构 从债务融资的期限角度，可以将其划分